Haben Sie sich schon einmal gefragt, warum Bitcoin, ein berüchtigtes volatiles digitales Asset, plötzliche Preisschwankungen erlebt? Ein solcher Fall war der bemerkenswerte Bitcoin-Sturz auf 8.000 $ im Jahr 2021, ein plötzlicher Rückgang von 87% auf bestimmten Börsen. Das Rätsel hinter diesem Flash-Crash wurde nun zwei Jahre nach dem Ereignis gelüftet.
Die Enthüllung eines kryptischen Geheimnisses
Alameda Research, die Schwesterfirma der inzwischen nicht mehr operierenden Krypto-Börse FTX, war das Herzstück dieses Rätsels. Nach ihrer Insolvenz begannen ehemalige Mitarbeiter faszinierende Geschichten über die Geschäftstätigkeit des Unternehmens zu enthüllen. Eine solche Enthüllung stammte von Ex-Ingenieur Aditya Baradwaj, der beschrieb, wie ein banaler Fehler zu einem Verlust von zig Millionen Dollar für das Unternehmen führte.
Baradwaj enthüllte über seinen X (ehemals Twitter) Account, wie ein Mitarbeiter von Alameda den Bitcoin-Flash-Crash im Jahr 2021 unbeabsichtigt ausgelöst hat. Er lokalisierte den Fehler in den doppelten Handelssystemen des Unternehmens.
Die Geschichte des ‚Fat-Finger‘
Alameda setzte teilweise systemische Strategien ein, die ein komplexes automatisiertes Handelssystem umfassten, das von den Händlern festgelegte Modellparameter verwendete. Wenn das automatisierte System einen Handel nicht ausführen konnte, war der manuelle Handel die Alternative. Im Fall des berüchtigten Crashs machte ein Händler, der gezwungen war, manuell einen Handel einzugeben, einen entscheidenden Fehler. Unwissend, dass das Komma im Handel an der falschen Stelle stand, verkaufte der Händler eine große Menge an BTC zu deutlich niedrigeren Preisen als dem aktuellen Kurs.
Dieses kleine Versehen führte dazu, dass Alameda eine erhebliche Menge an BTC zu Tiefstpreisen abverkaufte und auf mehreren Börsen einen Flash-Crash auslöste. Der Einfluss war besonders auf den Börsen FTX und Binance spürbar, wo die Preise innerhalb von Minuten von 65.000 $ auf 8.000 $ fielen.
Schadensbegrenzung nach dem Bitcoin-Crash
Nach Angaben von Baradwaj wurden in der Folgezeit bei Alameda hastig Überprüfungen eingeführt, die vor jedem manuellen Handel hätten vorhanden sein sollen. Er bemerkte: „So lief es in der Regel bei Alameda – wir warteten, bis etwas kaputt ging, und dann eilten wir, es zu reparieren.“
Er zitierte auch FTX-Gründer Sam Bankman-Fried, der betonte, dass die aus dem Ereignis gezogenen Lehren die Verluste aus schlechten Risikoprüfungen und Hacks überwogen. Darüber hinaus wurde auch die Aussage von Binance, dass ein Fehler in einem Algorithmus eines ihrer institutionellen Händler für den Crash verantwortlich sei, festgehalten.
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