Er den nylige 14,5% stigning i værdien af Bitcoin (BTC), som så den nå en 20-måneders højde på $41.130 den 4. december, et resultat af futures likvidation eller spotvolumener? Dette spørgsmål har vakt interesse hos handlende og analytikere ens, især med den $100 millioner likvidation af bearish Bitcoin-futures inden for en 24-timers periode. Dog viser en nærmere undersøgelse af BTC-derivatdata et andet billede, et der fremhæver rollen for spotmarkedsaktivitet i Bitcoin-prisrallyet drevet af spotvolumener.
Bitcoin Futures Likvidationer: Et nærmere kig
Chicago Mercantile Exchange (CME) handler med USD-afregnede kontrakter for Bitcoin-futures, hvor der ikke sker nogen fysisk udveksling af Bitcoin. På trods af dette spiller disse futuresmarkeder en afgørende rolle i at forme spotpriserne. Deres omfang, med en samlet åben interesse på $20 milliarder, fremhæver den intense interesse fra professionelle investorer.
Ikke desto mindre blev der inden for den samme syvdages periode kun likvideret shorts for BTC-futures til en værdi af $200 millioner, kun 1% af de samlede åbne kontrakter. Dette tal er overskygget af den betydelige handelsvolumen på $190 milliarder i samme periode. Selv når man fokuserer på CME, kendt for potentiel handelsvolumeninflation, burde dens daglige volumen på $2,67 milliarder nemt have absorberet en likvidation på $100 millioner inden for 24 timer.
Er Bitcoin-rallyet et resultat af Whale Hunting?
Dette scenarie har ført til spekulation om, at det nylige Bitcoin-rally kunne være resultatet af at målrette mod nogle hvaler inden for futuresmarkederne. Dog fejler denne teori i at overveje, om disse hvaler og markedsproducenter er tilstrækkeligt afdækkede eller har kapacitet til at indskyde yderligere margin.
Interessant nok, på trods af Bitcoin’s stigning til en 20-måneders højde, synes futures- og optionsmarkeder relativt rolige. Der er ingen overbevisende grund til at forvente en kaskade af likvidationer af korte kontrakter, hvis Bitcoin overstiger tærsklen på $43.500, baseret på tre centrale beviser.
Spotmarkedsaktivitet: Den virkelige driver af Bitcoin’s rally?
Evige kontrakter, også kendt som inverse swaps, inkorporerer en indlejret sats, der typisk genberegnes hver ottende time. Data afslører en top på 0,04% pr. otte timer den 4. december, svarende til 0,9% pr. uge, som var kortvarig. Den nuværende 0,4% ugentlige sats lægger minimalt pres på længesøgende, der søger gearing, hvilket indikerer en mangel på hast blandt detailhandlende. Der er heller ingen tegn på udmattelse blandt bjørne.
Når man overvejer finansieringsraten og futuresbasisraten, er der ingen klar indikation på, at overskridelse af $43.000-mærket ville udløse betydelige aktietab. Faktisk synes den nylige stigning at blive understøttet af spotmarkedsakkumulation og et fald i den tilgængelige forsyning af mønter på børserne. I løbet af den seneste uge registrerede børserne et nettoudløb på 8.275 BTC ifølge Coinglass.
For dem, der er interesseret i at følge disse udviklinger i realtid, giver applikationen cryptoview.io et omfattende billede af kryptomarkedet. Det er et uvurderligt værktøj for enhver, der ønsker at forstå dynamikken i Bitcoin-prisrallyet drevet af spotvolumener.
Opdag kraften i realtids krypto-markedsdata med cryptoview.ioDenne artikel er kun til informationsformål og bør ikke betragtes som investeringsrådgivning. Foretag altid din egen due diligence, før du foretager investeringer.
