Kunne det være, at vi er vidne til afslutningen af profitoptagelse i Grayscale Bitcoin Trust (GBTC), som har udøvet salgspresset på bitcoin? Ifølge en nylig forskningsrapport fra JPMorgan kunne dette faktisk være tilfældet. Bankens analyse antyder, at det betydelige fald i bitcoins værdi, over 20% i de to uger efter introduktionen af spot bitcoin-børshandlede fonde (ETF’er) i USA, i høj grad blev drevet af GBTC-investorer, der realiserede deres overskud.
GBTC’s rolle på Bitcoin-markedet
Før dens transformation til en ETF var GBTC en af de begrænsede muligheder for amerikanske investorer for at få eksponering mod bitcoin uden direkte at eje kryptovalutaen. Selv i dag forbliver det det største bitcoin-investeringsprodukt med over 20 milliarder dollars i forvaltede aktiver. JPMorgan havde tidligere estimeret en udløb på cirka 3 milliarder dollars fra GBTC på grund af profitoptagelse på handel med ‘rabat til nettoværdi’ (NAV).
Sådanne udløb er af betydelig betydning, fordi de resulterer i penge, der forlader kryptomarkedet og dermed udøver nedadgående pres på bitcoins pris. Imidlertid mener JPMorgans analytikere, ledet af Nikolaos Panigirtzoglou, nu, at det meste af denne profitoptagelse allerede har fundet sted, og udtaler: “Da 4,3 mia. dollar allerede er kommet ud af GBTC, konkluderer vi, at Grayscale’s GBTC Profit Taking i vid udstrækning allerede er sket.” Dette antyder, at det nedadgående pres på bitcoin fra denne kanal for det meste bør være bag os.
Overgang til spot Bitcoin ETF’er
Bankens estimater antyder, at cirka 1,3 milliarder dollars er blevet overført fra GBTC til de nydannede spot bitcoin ETF’er, som er mindre dyre. Dette svarer til en månedlig udløb på 3 milliarder dollars. Hvis Grayscale er langsom til at reducere sine gebyrer, kunne disse udløb fortsætte og måske endda accelerere, hvis andre spot-ETF’er opnår tilstrækkelig trækkraft til at konkurrere med GBTC med hensyn til størrelse og likviditet.
Yderligere salgspress
Yderligere salgspress på den underliggende digitale aktiv er opstået fra konkursboet for kryptovaluta-børsen FTX, som har afhændet omkring 1 milliard dollars værdi af GBTC siden dens omdannelse til en ETF. Disse oplysninger blev afsløret i en rapport fra CoinDesk.
Mens vi fortsætter med at overvåge disse markedsændringer, kan platforme som cryptoview.io give værdifulde indsigter i den stadigt udviklende verden af kryptovalutaer. Disse værktøjer kan hjælpe investorer med at navigere i det komplekse landskab af kryptoinvesteringer og holde sig foran kurven. Så uanset om du er en erfaren investor eller nybegynder i kryptoverdenen, bør du overveje at udnytte kraften af cryptoview.io til at træffe informerede beslutninger.
