احتفلت Grayscale Investments مؤخرًا بانتصار حاسم على هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) عندما أمرت محكمة الاستئناف الأمريكية SEC بإعادة تقييم قرارها بشأن اقتراح Grayscale لتحويل GBTC إلى صندوق تداول بتكوين (Bitcoin ETF). لقد لاقى هذا الحدث التاريخي استجابة إيجابية في الأسواق ويشكل ضربة كبيرة ثانية للمنظم المالي الذي كان متشددًا في إجراءاته التنفيذية ضد صناعة العملات المشفرة، على الرغم من عدم وجود وضوح تنظيمي ملموس. ولكن، ماذا يعني هذا بالنسبة لمستقبل Grayscale وصناعة العملات المشفرة؟
فك تفاصيل الفوز
على مدار عقد من الزمان، رفضت هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) بشكل متواصل اقتراحات صناديق تداول بتكوين (Bitcoin ETF)، مشيرة إلى تصميمها كإجراء وقائي ضد “الأعمال والممارسات الاحتيالية والتلاعبية”. ومع ذلك، يبدو أن هذه الفترة تقترب من نهايتها، كما لاحظ المحامي البارز ومستشار Variant Fund، جيك تشيرفينسكي. وأكد أنه من النادر حدوث حكم من قبل محكمة الدائرة الفدرالية يفيد بأن الجهة الحكومية انتهكت قانون الإجراءات الإدارية (APA) عندما تصرفت “بشكل تعسفي ومتهور”. وقد وصف هذا الحكم بأنه “خيبة كبيرة” لـ SEC.
ومع ذلك، من المهم أن نلاحظ أن صندوق تداول بتكوين (Bitcoin ETF) غير متوفر حاليًا، ولم تأمر المحكمة الSEC مباشرةً بالموافقة على اقتراح Grayscale للصندوق. وأوضح تشيرفينسكي أن الحكم يشير فقط إلى أن تحليل الSEC لمسألة “الاحتيال والتلاعب” كان غير صحيح.
ما الذي ينتظرنا في المستقبل؟
إحدى السيناريوهات الممكنة هي أن يجد SEC مبررًا بديلًا لرفض اقتراح Grayscale، مما قد يؤدي إلى مزيد من المعارك القانونية المطولة والمكلفة. يعتبر تشيرفينسكي هذا خيارًا ممكنًا، نظرًا للعداء الواضح لقادة SEC تجاه العملات المشفرة.
بالمقابل، يمكن لـ SEC أن تفسر قرار دائرة كولومبيا العاصمة (DC) على أنه فرصة للانسحاب من موقفها المعادي لصناديق تداول بتكوين (ETF) بشكل لائق، خاصة بعد خسارتها في هذه المعركة. وفقًا لتشيرفينسكي، سيكون هذا “القرار الصائب”.
علاوة على ذلك، تواجه SEC أيضًا ضغوطًا سياسية متزايدة للموافقة على صناديق تداول بتكوين (ETF). ليس الحكم متعلقًا فقط بـ Grayscale، بل يستعد القطاع المالي التقليدي لصندوق تداول بتكوين (ETF)، حيث قامت العديد من الشركات بتقديم طلبات لإدراج صناديق تداول بتكوين (ETF) في ناسداك أو سوق كبو (CBOE Global Markets) هذا العام.
فوز Grayscale وتداعياته
على الرغم من أن فوز Grayscale على SEC يثير التفاؤل، حذر الناقد بيتر شيف من أنه إذا تم تحويل GBTC إلى صندوق تداول بتكوين (ETF)، فقد يؤثر ذلك سلبًا على العملة المشفرة. وأشار إلى أن التجارة المستغلة لفروق الأسعار، والقضاء على الخصومات القيمة الصافية (NAV)، وبيع بتكوين محتمل من قبل مساهمي GBTC يمكن أن يخفض سعر بتكوين.
بدوره، اقترح آري بول، مؤسس BlackTower Capital، أنه على الرغم من وجود بعض ضغوط البيع بسبب عملية فتح قفل GBTC، يمكن أن يكون لها تأثير طفيف على سوق بتكوين، نظرًا للرسوم العالية التي يدفعها حاليًا مستثمرو GBTC. وأضاف أن إدراج صندوق تداول بتكوين (ETF) يمكن أن يكون له آثار إيجابية أكثر تأثيرًا من خلال جذب مستثمرين جدد.
بعد هذا الحكم، يقترب SEC الآن من الموعد النهائي للنظر في سبعة طلبات لصناديق تداول بتكوين (ETF)، حيث تنتظر شركات مثل Bitwise و BlackRock و VanEck و Fidelity و Invesco و WisdomTree قرار الـ SEC.
ونظرًا لهذه التطورات المتوقعة، من الأهمية بمكان البقاء على اطلاع دائم بآخر الأحداث في عالم العملات المشفرة. واحدة من المصادر الموثوقة لذلك هي cryptoview.io، والتي توفر نظرة شاملة على السوق المشفر واتجاهاته. كن على أتم الاستعداد مع cryptoview.io.
