في 11 سبتمبر، لاحظ بيتكوين (BTC) ارتفاعًا بنسبة 5% بعد الوصول إلى مستوى الدعم عند 25،000 دولار. ومع ذلك، لا يضمن هذا الارتفاع النجاح للثيران. لتوضيح حركة السعر في ذلك اليوم، خسر بيتكوين 15% منذ يوليو، وهذا يتناقض بشدة مع الاستقرار النسبي لمؤشر S&P 500 والذهب خلال نفس الفترة الزمنية. يشير ذلك إلى أن بيتكوين كان يكافح لكسب الزخم، على الرغم من العوامل الرئيسية مثل نية مايكروستراتيجي لشراء 750 مليون دولار إضافية من بيتكوين والعديد من الطلبات لصناديق ETF لبيتكوين من شركات إدارة الأصول بقيمة تريليون دولار.
ومع ذلك، وفقًا لـ بيانات العقود المشتقة لبيتكوين، يبدو أن الثيران واثقون من أن علامة 25،000 دولار كانت نقطة تحول، مما يمهد الطريق لزيادة محتملة في الأسعار. لا تزال الدوافع لأداء بيتكوين في عام 2024 ذات صلة، بما في ذلك توقعات وجود صندوق ETF والإمداد المنخفض بعد تقسيمة أبريل 2024.
مزايا وعيوب: معركة بين الثيران والدببة
في حين تم تقليل التهديدات الفورية لسوق العملات المشفرة مع تكبد هيئة الأوراق المالية والبورصات الأمريكية (SEC) خسائر جزئية في ثلاث قضايا منفصلة تشمل Grayscale و Ripple وصرف العملات المستقل Uniswap، للدببة مجموعة من مزاياها الخاصة. تشمل هذه القضايا القانونية المستمرة ضد بورصات كبرى مثل بينانس وكوينبيس، وكذلك الوضع المالي الحساس لمجموعة العملات الرقمية (DCG). بعد إعلان إفلاس إحدى تابعتها في يناير 2023، تكافح المجموعة الآن مع ديون تفوق 3.5 مليار دولار، والتي يمكن أن تؤدي بالكامل إلى بيع الأموال التي تديرها Grayscale، بما في ذلك Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
فهم مواقف السوق من خلال بيانات العقود المشتقة لبيتكوين
توفر مقاييس عقود بيتكوين الآجلة وخيارات بيتكوين نظرة على كيفية تموضع التجار المحترفين في ظل الظروف السوقية الحالية. تتداول عقود بيتكوين الشهرية عمومًا بسعر قليل أعلى من الأسواق الفورية، وهو ما يعرف بالكونتانجو، وهو موقف ليس فريدًا من الأسواق الرقمية. يشير ذلك إلى أن البائعين يطالبون بسعر أعلى لتأخير التسوية.
من المهم أن نلاحظ أن الطلب على مراكز BTC الطويلة والقصيرة المرفوعة من خلال عقود العقود المستقبلية لم يؤثر بشكل كبير على الانخفاض دون علامة 25،000 دولار في 11 سبتمبر. ومع ذلك، يستمر قسط عقود BTC في البقاء دون عتبة التعادل المحايد 5%. يظل هذا المقياس في نطاق محايد إلى دببي، مما يشير إلى نقص الطلب على مراكز طويلة الفترة.
تقييم المشاعر السوقية
توفر أسواق الخيارات أيضًا أداة مفيدة لقياس المشاعر السوقية. يمكن للانحراف المئوي 25٪ تقييم ما إذا كانت إعادة اختبار 25،000 قد جعلت المستثمرين أكثر تفاؤلاً. إذا توقع التجار انخفاض سعر بيتكوين، فإن المقياس المائة 25٪ سيصعد فوق 7٪، بينما تكون فترات الإثارة عادة لها انحراف سلبي بنسبة 7٪.
في 11 سبتمبر، انخفض المقياس المائة 25٪، الذي أشار سابقًا إلى زيادة قدرها 9٪ في خيارات وضعية حماية البيع، مما يشير إلى توقع المستثمرين لحدوث تصحيح، إلى 0. هذا يعني تسعيرًا متوازنًا بين خيارات الشراء والبيع، مما يدل على فرص متساوية لحركات الأسعار الثورية والدببية.
مع عدم اليقين على الجبهة الماكرواقتصادية، وخاصة الإفراج المقبل عن تقرير CPI للتضخم في 13 سبتمبر وبيانات مبيعات التجزئة في 14 سبتمبر، من المرجح أن يكون المتداولون في العملات المشفرة حذرين ويفضلون “العودة إلى المتوسط”. وهذا يشير إلى النطاق التجاري السائد بين 25،500 و 26،200 دولار خلال الأسابيع الماضية.
ومع ذلك، فإن حقيقة أن أسواق العقود المشتقة استمرت خلال الهبوط دون 25،000 دولار هي علامة واعدة من منظور ثوري. إذا كان لدى الدببة قناعة قوية، فمن المتوقع أن يكون هناك رغبة أكبر في خيارات البيع وقسط سلبي للعقود المستقبلية لبيتكوين، المعروفة باسم “العكسية”.
لكلا الثورة والدببة مؤشرات هامة يمكن أن تؤثر على سعر بيتكوين، ولكن توقيت الأحداث مثل قرارات المحاكم والقرارات المتعلقة بصناديق ETF صعب التنبؤ به. من المرجح أن هذا التوقع المزدوج للعدم اليقين يفسر سبب استمرار مؤشرات العقود المشتقة، حيث يمارس كلا الجانبين الحذر لتجنب التعرض المفرط.
بالنسبة لأولئك الذين يهتمون بمتابعة هذه التطورات وتأثيرها على سعر بيتكوين، يمكن أن يكون تطبيق cryptoview.io أداة قيمة.
يرجى ملاحظة أن هذه المقالة هي لأغراض إعلامية فقط ولا يجب تفسيرها على أنها نص قانوني أو نص استثماري.
