في ظل ارتفاع أسعار الفائدة، يشهد قطاع التمويل اللامركزي (ديفي) انتعاشًا للعملات المستقرة التي تحمل فائدة. توفر هذه الأدوات المالية بديلاً آمنًا لمحبي العملات المشفرة عن الأصول المرتفعة المخاطر مثل بيتكوين ودوجكوين، والتي قد لا تكون جذابة في البيئة الحالية المرتفعة للفائدة.
إحياء العملات المستقرة التي تحمل فائدة
على الرغم من انخفاض التضخم، تستمر أسعار الفائدة في الارتفاع، مما يجعل السندات المحافظة التي تصدرها حكومة الولايات المتحدة أكثر جاذبية من العملات المشفرة المتقلبة. ومع ذلك، فقد فتح ذلك الفرص لمزودي العملات المستقرة للاستفادة من الوضع. فهم يقدمون حلولاً مبتكرة، مما يؤدي إلى إحياء العملات المستقرة التي تحمل فائدة. تولد هذه العملات المستقرة، مثل DAI من صانع أو sFRAX من فراكس فاينانس، عوائد من السندات الخزانة وأصول أخرى في العالم الحقيقي، مثل الديون الشركات. وقد أدى ذلك إلى زيادة الاستثمار، مع عوائد تصل إلى 5٪ على الدولارات الأمريكية الخاملة.
استقبال السوق والأداء
على سبيل المثال، نجد بروتوكول سبارك، الذي أعلن مؤخرًا أن عملته المستقرة التي تحمل فائدة sDAI قد وصلت إلى مليار وحدة في الدورة الكلية. وليست العملات المستقرة المرتبطة بالدولار هي التي تشهد هذه الزيادة فقط. فالعملات المستقرة المرتبطة باليورو، مثل agEUR من بروتوكول أنجل، تكتسب أيضًا زخمًا، مع عائد يبلغ 4٪ من محفظتها من الأصول الحقيقية.
ومع ذلك، فإن مصدر العائد لا يزال يشكل قلقًا. كما يقول بابلو فيرات، المؤسس المشارك لشركة أنجل، “يجب أن تقلق من العوائد الفاجعة إذا كنت لا تفهم مصدر العائد.” ويوضح أيضًا أن العملة المستقرة يمكن أن تتحول إلى نظام بونزي إذا اعتمدت على أصول رهنية ذات صلة بالنهاية. بالنسبة لـ agEUR، يأتي العائد من تمثيل مؤمن لسند حكومي أوروبي.
مستقبل العملات المستقرة التي تحمل فائدة
مع تلميح الاحتياطي الفيدرالي بخفض أسعار الفائدة، قد تشهد التصميمات البديلة للعملات المستقرة، خاصة تلك التي لا تعتمد على أسعار الفائدة، طفرة. وفقًا لتوم وان، محلل في 21.co، “ستنخفض العملات المستقرة التي تحمل فائدة مثل sDAI، التي يأتي العائد الخاص بها بشكل رئيسي من السندات الخزانة الأمريكية. ومع ذلك، ستتمكن العملات المستقرة الأخرى مثل eUSD وUSDe، التي يأتي العائد الخاص بها من stETH أو LSTs الأخرى للإيثريوم، من الحفاظ على مستوى الفائدة المقدمة للمستخدمين.”
في حين أن قطاع ديفي يستفيد حاليًا من سياسات البنوك المركزية، فإن ذلك يجعل هذه العملات المستقرة عرضة للتغييرات في الأنظمة النقدية. يحذر جيسلي كريستيانسون، المؤسس المشارك ورئيس التكنولوجيا في Monerium، من أنه عندما يبدأ مصدرو العملات المستقرة في تقديم الفائدة، يصبحون يعتمدون على سوق أسعار الفائدة للعملة التي يتم تثبيت العملة المستقرة بها.
ومع ذلك، يقر أيضًا بمزايا هذه العملات المستقرة، مثل شفافية أصولها والتزاماتها، والتي يمكن أن يتم تدقيقها. ويضيف أيضًا، “نظرًا لوجود البيانات على سلسلة الكتل بتنسيق موحد، يمكن تطوير أدوات لمراقبة صحة البروتوكول في الوقت الفعلي.”
ومع تقدمنا، يصبح من الواضح أن العملات المشفرة لا ترفض التمويل التقليدي. بدلاً من ذلك، تظهر كأدوات قوية لتعزيز الشفافية المالية والكفاءة، بغض النظر عن ظروف السوق. على سبيل المثال، تقدم منصات مثل cryptoview.io نظرة شاملة على عالم العملات المشفرة، مما يساعد المستخدمين على التنقل في هذا المشهد الديناميكي.
في حين أن مستقبل العملات المستقرة التي تحمل فائدة لا يزال غير مؤكد، فإن نجاحها الحالي يشير إلى تقدم في الاتجاه الصحيح. تمثل القدرة على توليد عائد من الأصول الحقيقية تحسينًا كبيرًا على الأدوات المالية التقليدية. إنه وقت مثير في عالم ديفي، وإحياء العملات المستقرة التي تحمل فائدة هو اتجاه يستحق المتابعة.
