11 сентября биткоин (BTC) наблюдал рост на 5% после достижения уровня поддержки в $25,000. Однако этот взлет не гарантирует победу для быков. Чтобы представить контекст движения цены в этот день, BTC снизился на 15% с июля, что является резким контрастом по сравнению со стабильностью индекса S&P 500 и золота за то же время. Это указывает на то, что биткоин борется, чтобы набрать темп, несмотря на основные факторы, такие как намерение Microstrategy приобрести еще $750 миллионов BTC и многочисленные заявки на биткоин-ETF от управляющих активами триллионного масштаба.
Тем не менее, согласно данным по биткоин-деривативам, быки кажутся уверенными в том, что отметка в $25,000 стала точкой поворота, открывая путь к потенциальному повышению цены. Факторы, определяющие производительность биткоина в 2024 году, все еще актуальны, включая ожидание ETF и уменьшение предложения после половинного сокращения в апреле 2024 года.
Плюсы и Минусы: Битва Между Быками и Медведями
В то время как немедленные угрозы криптовалютному рынку были снижены после частичных потерь Комиссии по ценным бумагам и биржам США (SEC) в трех отдельных делах, касающихся Grayscale, Ripple и децентрализованной биржи Uniswap, у медведей есть свои преимущества. Сюда входят непрекращающиеся судебные дела против крупных бирж, таких как Binance и Coinbase, а также непростая финансовая ситуация Digital Currency Group (DCG). После того, как одно из его дочерних предприятий объявило о банкротстве в январе 2023 года, группа сейчас борется с долгами, превышающими $3.5 миллиарда, что может потенциально привести к продаже фондов, управляемых Grayscale, включая Grayscale Bitcoin Trust (GBTC).
Понимание Рыночных Позиций по Данным по Биткоин-Деривативам
Метрики фьючерсов и опционов на биткоин дают представление о том, как профессиональные трейдеры позиционируются в текущих рыночных условиях. Ежемесячные фьючерсы на биткоин обычно торгуются с небольшой премией по сравнению с рынками на месте, что называется контанго и не является уникальным для криптовалютных рынков. Это указывает на то, что продавцы требуют более высокой цены для отсрочки расчетов.
Важно отметить, что спрос на рынке льготных долгих и коротких позиций на BTC через фьючерсные контракты не оказал значительного влияния на падение ниже отметки в $25,000 11 сентября. Однако премия на фьючерсы BTC продолжает находиться ниже 5% нейтрального порога. Эта метрика остается в нейтрально-медвежьем диапазоне, указывая на отсутствие спроса на льготные долгие позиции.
Оценка Рыночного Настроения
Рынки опционов также предлагают полезный инструмент для оценки рыночного настроения. Коэффициент смещения дельты на 25% может оценить, сделал ли ретестирование отметки в $25,000 инвесторов более оптимистичными. Если трейдеры ожидают падения цены биткоина, коэффициент смещения будет превышать 7%, в то время как периоды волнения обычно имеют отрицательное смещение в 7%.
11 сентября коэффициент смещения дельты на 25%, который ранее указывал на 9% премию на защитные пут-опционы, что указывало на ожидание коррекции со стороны инвесторов, теперь выровнялся на 0. Это означает сбалансированную цену между колл-опционами и пут-опционами, что указывает на равные шансы на бычьи и медвежьи движения цены.
С учетом неопределенности на макроэкономическом фронте, особенно предстоящего выпуска отчета о потребительской инфляции (CPI) 13 сентября и данных о розничных продажах 14 сентября, криптотрейдеры, вероятно, будут осторожны и предпочтут «вернуться к среднему». Это относится к преобладающему диапазону торговли в $25,500 — $26,200, наблюдаемому в последние несколько недель.
Тем не менее, тот факт, что деривативные рынки устояли во время падения ниже $25,000, является обнадеживающим знаком с точки зрения быков. Если бы у медведей было сильное убеждение, можно было бы ожидать большего интереса к пут-опционам и отрицательной премии на фьючерсы BTC, известной как «бэквардация».
У обеих сторон есть значительные триггеры, которые могут повлиять на цену биткоина, но предсказать время событий, таких как судебные решения и решения по ETF, сложно. Эта двойная неопределенность, вероятно, объясняет, почему метрики деривативов остаются устойчивыми, поскольку обе стороны проявляют осторожность, чтобы избежать чрезмерной экспозиции.
Для тех, кто интересуется отслеживанием этих событий и их влиянием на цену биткоина, приложение cryptoview.io может быть ценным инструментом.
Пожалуйста, обратите внимание, что этот статья предназначена только для информационных целей и не должна рассматриваться как юридический или инвестиционный совет.
