¿Qué hay detrás de la reciente caída en la capitalización de mercado de USDC, la segunda stablecoin más grande del mercado? Recientemente, cayó a su nivel más bajo en dos años, situándose justo por debajo de los $26 mil millones, una caída drástica desde su máximo anterior de $56 mil millones en junio pasado. Esto contrasta fuertemente con su competidor, USDT de Tether, que alcanzó un nuevo máximo de $83 mil millones. Adentrémonos en los cuatro factores principales que los expertos creen que están contribuyendo a esta caída.
El impacto de una crisis bancaria
El factor más significativo que afecta a la capitalización de mercado de USDC fue un importante evento de desvinculación a principios de este año. En medio de una crisis bancaria regional en Estados Unidos, Circle, la empresa detrás de USDC, se encontró con aproximadamente $3 mil millones atrapados en la turbulencia. Esta situación arrastró el valor de la stablecoin hasta los $0.87. «USDC no se ha recuperado de la crisis bancaria», explicó Tom Wan, analista de 21Shares. En contraste, USDT se vio menos afectado por la crisis, lo que resultó en una menor volatilidad.
Aumento de las tasas de interés
Otro factor clave ha sido el aumento constante de las tasas de interés. Garett Jones, economista jefe de Bluechip, una plataforma de calificación de stablecoins sin fines de lucro, señala que mantener USDC ahora equivale a renunciar a un 4% a 5% seguro al año. Dado que se espera que las altas tasas para las cuentas bancarias y los certificados de depósito persistan hasta 2024, el costo de mantener dinero en efectivo en USDC está aumentando.
Diferencias en el modelo de emisión
El modelo de emisión de cada stablecoin también juega un papel. Evgeny Gaevoy, CEO y fundador del creador de mercado Wintermute, señaló en Twitter que las personas están más inclinadas a vender USDC en lugar de USDT debido a la dificultad de quemar USDT durante los fines de semana. Además, Tether impone una tarifa de emisión del 0.1% y una tarifa de redención del 0.1%. Gaevoy también destacó cómo los casos de uso de estas dos stablecoins afectan sus capitalizaciones de mercado. Mientras que USDC se utiliza principalmente como liquidez no volátil, Tether se utiliza como garantía para el comercio perpetuo.
A pesar de la caída en la capitalización de mercado de USDC, la batalla por la supremacía de las stablecoins está lejos de terminar. Circle está avanzando para recuperar su posición, como lo demuestra su reciente integración con Shopify y la expansión de su token a seis blockchains adicionales. Los vínculos de la empresa con Coinbase también se extienden más allá de su red de capa 2, ya que el intercambio de criptomonedas adquirió recientemente una participación minoritaria en Circle.
Independientemente del ganador en esta carrera de stablecoins, Jones de Bluechip afirma que la capacidad de las principales stablecoins respaldadas por activos para liquidar, reducir y canjear sus monedas sin causar dificultades significativas a los clientes es una victoria en sí misma. «No garantiza lo que depara el futuro, pero es una buena señal», dijo.
Para aquellos que deseen seguir de cerca estas dinámicas del mercado, la aplicación cryptoview.io puede ser una herramienta valiosa. Esta plataforma permite a los usuarios monitorear la capitalización de mercado de varias criptomonedas, incluyendo stablecoins como USDC y USDT.
