Lançado em 29 de janeiro de 2026, o Comitê de Regulamentação de Serviços Financeiros da Câmara dos Lordes do Parlamento do Reino Unido (FSRC) iniciou um abrangente inquérito sobre stablecoin do Reino Unido, com o objetivo de examinar o setor de ativos digitais em rápida evolução e a eficácia das estruturas regulatórias propostas. Esta medida fundamental busca equilibrar a inovação com a estabilidade financeira, abordando as principais preocupações para o futuro das finanças digitais no Reino Unido.
O Escopo do Inquérito sobre Stablecoin do Reino Unido: Oportunidades e Riscos
A investigação do FSRC é de longo alcance, investigando tanto as oportunidades promissoras quanto os riscos inerentes associados ao crescente mercado de stablecoins. Isso inclui um exame crítico de como o crescimento das stablecoins pode influenciar a política monetária do Reino Unido e seu cenário econômico mais amplo. A Baronesa Sheila Valerie Noakes DBE, Presidente do FSRC, enfatizou que o inquérito também avaliará se as estruturas regulatórias apresentadas pelo Banco da Inglaterra (BoE) e pela Autoridade de Conduta Financeira (FCA) são respostas ‘medidas e proporcionais’ a esses desenvolvimentos.
Um aspecto significativo da investigação envolve a avaliação da competitividade global das stablecoins lastreadas em libras esterlinas. Com o período de envio de evidências de especialistas em andamento até 11 de março de 2026, este inquérito se alinha perfeitamente com o ambicioso cronograma do governo do Reino Unido para finalizar regras abrangentes para o setor de ativos digitais até o final de 2026.
Navegando na Estrutura de Stablecoin em Libras Esterlinas Proposta
No final de 2025, o Banco da Inglaterra revelou seu projeto de regulamentação especificamente para stablecoins lastreadas em libras esterlinas, introduzindo uma fórmula de reserva distinta de 60/40. De acordo com essas propostas, 60% dos ativos de reserva de um emissor poderiam ser alocados a títulos do governo do Reino Unido de curto prazo, permitindo ganhos de juros. Os 40% restantes, no entanto, seriam obrigados a ser mantidos no BoE, sem acumular juros.
Além disso, a estrutura proposta incluía limites rigorosos: um limite de £20.000 para participações individuais e um teto de £10 milhões para empresas. Esses limites foram apresentados como uma medida estratégica para mitigar potenciais riscos de estabilidade financeira, abordando particularmente as preocupações dos bancos tradicionais dos EUA sobre uma possível fuga de depósitos para stablecoins, o que poderia interromper a disponibilidade de crédito. Essa visão retrospectiva destaca a abordagem cautelosa adotada pelos reguladores para proteger o ecossistema financeiro convencional.
Vozes da Indústria e Preocupações Competitivas
Embora os reguladores visem a estabilidade, as regras propostas não ficaram sem suas críticas. Figuras proeminentes no espaço cripto, como Stani Kulechov, fundador da plataforma DeFi Aave, manifestaram fortes objeções. Ele argumentou que limitar o potencial de ganho de juros e impor limites de participação inevitavelmente tornaria as stablecoins baseadas na Libra Esterlina (GBP) ou em Libras Esterlinas não competitivas no cenário global. O sentimento entre muitos entusiastas de cripto é que tais restrições poderiam sufocar a inovação e a adoção, potencialmente deixando o mercado do Reino Unido para trás.
O debate continua sobre se essas regras serão ajustadas, com alguns defendendo um alinhamento mais estreito com as regulamentações dos EUA. Ao contrário do projeto do Reino Unido, as regras dos EUA normalmente não impõem limites às participações dos usuários e permitem que os emissores ganhem juros sobre seus ativos de reserva completos. O principal desafio permanece: como equilibrar efetivamente o risco percebido de fuga de depósitos de bancos tradicionais com o imperativo de promover um mercado de stablecoin baseado em GBP competitivo e dinâmico. No final de 2025, antes do inquérito, as stablecoins lastreadas em libras esterlinas detinham apenas uma fração do mercado global, respondendo por aproximadamente US$ 261.000 de um fornecimento total de stablecoin de US$ 306 bilhões, o que representava menos de 1% de domínio. O dólar americano liderou com uma participação dominante de 99%, seguido pelo euro, ilustrando a batalha difícil para ativos digitais denominados em GBP.
O Caminho Adiante para a Libra Esterlina Digital
O amplo mandato do FSRC para este inquérito sobre stablecoin do Reino Unido garante uma revisão holística, levando em consideração não apenas os aspectos técnicos da operação de stablecoin, mas também suas implicações econômicas mais amplas e o cenário competitivo. Essa abordagem abrangente é crucial, pois o Reino Unido busca se estabelecer como um centro para ativos digitais, garantindo que sua estrutura regulatória seja robusta, mas ágil o suficiente para apoiar a inovação.
As discussões em andamento e os envios de evidências moldarão os contornos regulatórios finais, determinando se o Reino Unido pode encontrar o equilíbrio certo entre salvaguardar a estabilidade financeira e promover um ecossistema de stablecoin vibrante e competitivo. Para aqueles que procuram manter o controle sobre esses cenários regulatórios e movimentos de mercado em evolução, plataformas como cryptoview.io oferecem insights valiosos sobre as marés mutáveis das finanças digitais. Encontre oportunidades com CryptoView.io
