Avviato il 29 gennaio 2026, il Comitato per la regolamentazione dei servizi finanziari (FSRC) della Camera dei Lord del Parlamento britannico ha avviato una completa indagine sulle stablecoin del Regno Unito, con l’obiettivo di esaminare il settore degli asset digitali in rapida evoluzione e l’efficacia dei quadri normativi proposti. Questa mossa fondamentale cerca di bilanciare l’innovazione con la stabilità finanziaria, affrontando le principali preoccupazioni per il futuro della finanza digitale nel Regno Unito.
L’ambito dell’indagine sulle stablecoin del Regno Unito: opportunità e rischi
L’indagine dell’FSRC è di vasta portata e approfondisce sia le promettenti opportunità che i rischi intrinseci associati al fiorente mercato delle stablecoin. Ciò include un esame critico di come la crescita delle stablecoin potrebbe influenzare la politica monetaria del Regno Unito e il suo più ampio panorama economico. La baronessa Sheila Valerie Noakes DBE, presidente dell’FSRC, ha sottolineato che l’indagine valuterà anche se i quadri normativi proposti dalla Bank of England (BoE) e dalla Financial Conduct Authority (FCA) siano risposte “misurate e proporzionate” a questi sviluppi.
Un aspetto significativo dell’indagine prevede la valutazione della competitività globale delle stablecoin supportate dalla sterlina. Con il periodo di presentazione delle prove degli esperti in corso fino all’11 marzo 2026, questa indagine si allinea perfettamente con l’ambiziosa tempistica del governo britannico per finalizzare le norme complete per il settore degli asset digitali entro la fine del 2026.
Navigare nel quadro proposto per le stablecoin in sterline
Alla fine del 2025, la Bank of England ha svelato le sue bozze di regolamenti specificamente per le stablecoin supportate dalla sterlina, introducendo una formula di riserva distintiva del 60/40. In base a queste proposte, il 60% delle attività di riserva di un emittente potrebbe essere allocato a obbligazioni governative britanniche a breve termine, consentendo guadagni di interessi. Il restante 40%, tuttavia, sarebbe obbligato a essere detenuto presso la BoE, senza maturare alcun interesse.
Inoltre, il quadro proposto includeva limiti rigorosi: un limite di £20.000 per le partecipazioni individuali e un tetto di £10 milioni per le imprese. Questi limiti sono stati presentati come una misura strategica per mitigare i potenziali rischi per la stabilità finanziaria, affrontando in particolare le preoccupazioni delle banche statunitensi tradizionali riguardo a una possibile fuga di depositi verso le stablecoin, che potrebbe interrompere la disponibilità di credito. Questa visione retrospettiva evidenzia l’approccio cauto adottato dai regolatori per proteggere l’ecosistema finanziario convenzionale.
Voci del settore e preoccupazioni sulla concorrenza
Mentre i regolatori mirano alla stabilità, le regole proposte non sono state esenti da critiche. Figure di spicco nello spazio crypto, come Stani Kulechov, fondatore della piattaforma DeFi Aave, hanno espresso forti obiezioni. Ha sostenuto che limitare il potenziale di guadagno di interessi e imporre limiti di detenzione renderebbe inevitabilmente le stablecoin in sterline (GBP) o basate sulla sterlina non competitive sulla scena globale. Il sentimento tra molti appassionati di criptovalute è che tali restrizioni potrebbero soffocare l’innovazione e l’adozione, lasciando potenzialmente indietro il mercato britannico.
Il dibattito continua sulla possibilità che queste regole vengano modificate, con alcuni che sostengono un allineamento più stretto con le normative statunitensi. A differenza della bozza del Regno Unito, le regole statunitensi in genere non impongono limiti alle partecipazioni degli utenti e consentono agli emittenti di guadagnare interessi sulle loro attività di riserva complete. La sfida principale rimane: come bilanciare efficacemente il rischio percepito di fuga di depositi dalle banche tradizionali con l’imperativo di promuovere un mercato di stablecoin basato sulla GBP competitivo e dinamico. Alla fine del 2025, prima dell’indagine, le stablecoin supportate dalla sterlina detenevano solo una frazione del mercato globale, rappresentando circa $261.000 su un’offerta totale di stablecoin di $306 miliardi, che rappresentava meno dell’1% del dominio. Il dollaro USA era in testa con una quota dominante del 99%, seguito dall’euro, illustrando l’ardua battaglia per gli asset digitali denominati in GBP.
La strada da percorrere per la sterlina digitale
L’ampio mandato dell’FSRC per questa indagine sulle stablecoin del Regno Unito garantisce una revisione olistica, tenendo conto non solo degli aspetti tecnici del funzionamento delle stablecoin, ma anche delle loro più ampie implicazioni economiche e del panorama competitivo. Questo approccio globale è fondamentale poiché il Regno Unito cerca di affermarsi come un hub per gli asset digitali, garantendo che il suo quadro normativo sia solido ma sufficientemente agile da supportare l’innovazione.
Le discussioni in corso e le presentazioni di prove daranno forma ai contorni normativi finali, determinando se il Regno Unito può trovare il giusto equilibrio tra la salvaguardia della stabilità finanziaria e la promozione di un ecosistema di stablecoin vivace e competitivo. Per coloro che desiderano tenere il polso su questi paesaggi normativi in evoluzione e sui movimenti del mercato, piattaforme come cryptoview.io offrono preziose informazioni sulle mutevoli maree della finanza digitale. Trova opportunità con CryptoView.io
