2026年1月のオンチェーンデータによると、イーサリアムのステーキングレベルは過去最高を記録し、驚異的な7785万ETHがロックされ、総供給量の47％を占めています。このイールドに対する大きな需要と、主要な市場サイクル指標が「優勢」を示していることが相まって、2025年第2四半期に見られたパターンを彷彿とさせる、イーサリアムラリーの到来を強く示唆しています。
イーサリアム（ETH）の価格
ステーキングマニアと供給逼迫
この高まる関心の主な要因は、イールドに対する飽くなき需要です。年間約3％のリターンを提供するステーキングは、イーサリアムの総流通供給量の47％という前例のない水準まで参加者が急増し、7785万ETHという膨大な量に相当します。新規ステーキングのエントリー待ち行列は、一貫して引き出し待ち行列を上回っており、特に安定したリターンを確保したい機関投資家からの圧倒的な意欲を示しています。
以前には、BitMineのような主要なETH財務企業が多額のステーキングを行ったことで話題になり、BitMineだけでも170万ETH（当時の評価額で55億6000万ドル）をコミットしており、総保有量の3分の1以上を占めていました。さらに、現在総供給量の約10％を共同で保有している米国の現物イーサリアムETFは、ステーキング機能を組み込むための申請を提出しました。この動きは、より広範な投資家層がステーキングを利用しやすくすることで需要をさらに刺激し、最終的にはすぐに販売できるETHの供給量を削減すると広く予想されていました。
市場のリーダーシップ：イーサリアムラリーは目前か？
Swissblockのブロックチェーン分析は最近、重要な市場サイクル指標が「優勢」段階（青色で視覚的に表現）に移行したことを強調しており、これは歴史的にETHの爆発的な価格変動の可能性を示唆しています。この指標の移行と記録的なステーキングレベルの組み合わせは、2025年第2四半期にETHが示した堅調な市場リーダーシップを彷彿とさせる、イーサリアムエコシステム内で高まる大きな勢いを描いています。
マクロの逆風と投資家心理
強気なオンチェーンシグナルにもかかわらず、より広範なマクロ経済情勢は、これまでボラティリティをもたらしてきました。過去1週間で、米国の現物ETH ETFは目覚ましい需要が見られ、CoinSharesはETHで4億9600万ドル、Ripple（XRP）で6900万ドルの流入を報告しました。しかし、米国がグリーンランドに対してとった姿勢に起因する、米国と欧州連合加盟国間の新たな関税エスカレーションが、先週金曜日に市場心理を悪化させ、リスクオフ環境につながりました。
この変化により、投資家がより慎重になったため、暗号資産市場は最近の利益の一部を逆転させました。ETHに対する米国の個人投資家の需要の指標であるCoinbase Premium Indexでさえ、先週の短い回復の試みの後、マイナスに転じました。この指標が一貫してプラスに転じない限り、短期的にはイーサリアムの持続的な回復は依然として困難な可能性があり、明確な上昇軌道にはより広範なセンチメントの改善が必要であることを示しています。
イーサリアム（ETH）のトレンド
抵抗の克服と将来の見通し
技術的な観点から見ると、イーサリアムの価格変動は、2025年下半期を通じて主要なトレンドラインに沿って強力なサポートを見つけていました。しかし、このサポートは、ビットコインの価格が重要な10万ドルの心理的レベルを下回った11月下旬についに突破されました。この以前のサポートは、それ以来、手ごわい抵抗障壁に変わりました。
イーサリアムの強気派が再び自信を持って優位性を主張するには、この頭上の抵抗を打ち破ることが最も重要になります。強力なオンチェーンファンダメンタルズと供給の逼迫、そしてマクロセンチメントの潜在的な改善が組み合わさることで、完璧な嵐が生まれる可能性があります。このダイナミクスでは、需要が激化する一方で供給がますます制約され、価格上昇の古典的な設定が作成され、イーサリアムラリーの到来の見通しが投資家にとって魅力的な物語になっています。これらの市場の変化を常に把握し、潜在的なエントリーポイントまたは出口ポイントを特定するために、cryptoview.ioのようなツールは貴重な洞察を提供できます。CryptoView.ioで機会を見つけましょう
