Con il Dipartimento del Tesoro degli Stati Uniti che sta attivamente considerando il quadro normativo per le stablecoin di pagamento, Circle ha fortemente sostenuto normative chiare e solide per garantire l’integrità del mercato. La posizione dell’azienda sottolinea la parità di condizioni tra tutti i partecipanti—banche, non banche ed emittenti di stablecoin—sottolineando la necessità critica di un’implementazione trasparente e sicura del Circle GENIUS Act.
Stabilire una parità di condizioni per gli emittenti di Stablecoin
Le recenti comunicazioni di Circle al Dipartimento del Tesoro evidenziano un principio fondamentale: la parità normativa. L’azienda sostiene che, che si tratti di una banca tradizionale, di un istituto finanziario non bancario o di un emittente di stablecoin dedicato, tutti devono operare secondo le stesse regole rigorose. Questo approccio, sostengono, è vitale per proteggere i consumatori dai potenziali rischi derivanti da scappatoie normative o “scorciatoie” che potrebbero favorire un tipo di emittente rispetto a un altro.
Un caposaldo delle raccomandazioni di Circle è il requisito che le stablecoin siano completamente garantite. Ciò significa che le riserve devono essere costituite esclusivamente da liquidità e attività liquide di alta qualità, garantendo che ogni dollaro digitale emesso sia riscattabile 1:1. Questa garanzia fondamentale non riguarda solo la stabilità finanziaria; si tratta di costruire fiducia e sicurezza nel nascente ecosistema degli asset digitali, un sentimento ampiamente ripreso dal crypto market buzz.
L’imperativo per quadri normativi chiari e applicazione
Oltre ai requisiti di garanzia, Circle ha sottolineato la necessità di regole inequivocabili per l’accesso ai mercati statunitensi e meccanismi di applicazione robusti. I commenti dell’azienda hanno sottolineato che linee guida vaghe potrebbero portare all’arbitraggio normativo, in cui le entità sfruttano le differenze di supervisione tra giurisdizioni o tipi di istituzioni. Per contrastare questo, hanno proposto:
- Applicazione definita: Conseguenze chiare per la non conformità, garantendo la responsabilità.
- Supervisione condivisa: Collaborazione con regimi normativi esteri affidabili per impedire alle entità offshore di ottenere un vantaggio sleale.
- Protezione del consumatore: Uno standard normativo unificato per proteggere gli utenti dai rischi associati a diversi livelli di supervisione.
Questo approccio completo all’implementazione del Circle GENIUS Act mira a promuovere una sana concorrenza mantenendo l’integrità del sistema finanziario statunitense, fornendo una base stabile per l’innovazione degli asset digitali.
Navigare nell’implementazione del GENIUS Act: prospettive del settore
Il GENIUS Act, firmato in legge a luglio [di un anno precedente, probabilmente 2024], ha segnato un significativo passo avanti per la regolamentazione delle stablecoin. Il suo pieno effetto è subordinato a 18 mesi dopo l’entrata in vigore o 120 giorni dopo che i regolatori avranno finalizzato le regole di implementazione. L’input dettagliato di Circle ha fatto parte di un più ampio dialogo del settore, con numerose società di criptovalute che hanno offerto le loro prospettive al Tesoro.
In particolare, anche Coinbase si è espressa, sostenendo un approccio sfumato al divieto dei pagamenti di interessi sulle stablecoin. Mentre i gruppi bancari hanno spinto per un divieto generale, Coinbase ha raccomandato che tale divieto fosse limitato esclusivamente agli emittenti di stablecoin, consentendo agli exchange di criptovalute di continuare a offrire prodotti che producono interessi. Questa distinzione, hanno sostenuto, potrebbe preservare l’innovazione all’interno del più ampio panorama del trading di asset digitali senza compromettere la stabilità delle stablecoin sottostanti.
Venti contrari normativi più ampi e stalli della struttura del mercato
Mentre il GENIUS Act ha compiuto progressi, il più ampio panorama normativo degli asset digitali statunitensi ha affrontato sfide continue. Un disegno di legge completo sulla struttura del mercato, che era stato approvato dalla Camera dei Rappresentanti degli Stati Uniti, ha visto un movimento limitato al Senato a seguito di una pausa congressuale di un mese e di una chiusura del governo che si è estesa per 37 giorni [in un periodo passato].
A partire da novembre 2025, sono state segnalate discussioni bipartisan al Senato su questo disegno di legge sulla struttura del mercato, tuttavia né la Commissione per l’Agricoltura né la Commissione Bancaria hanno annunciato nuove bozze o aggiornamenti significativi. I leader repubblicani avevano precedentemente indicato ad agosto [di un anno precedente, probabilmente 2024] che *prevedevano* che il disegno di legge sarebbe stato firmato in legge entro il 2026. Tuttavia, il percorso verso una legislazione completa sugli asset digitali rimane complesso, richiedendo un impegno continuo e, forse, alcune *diamond hands* da parte dei sostenitori del settore. Per coloro che seguono questi sviluppi legislativi e il loro impatto sulle tendenze del mercato, piattaforme come cryptoview.io offrono preziose informazioni.
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