2023年後半、米国の政府機関閉鎖は暗号通貨市場に大きな影響を与え、特にいくつかの予想される金融商品の承認を遅らせました。最も注目されたのは、スポットライトコインHedera ETFであり、すべての最終提出を完了していましたが、SECの業務の一時的な停止により、規制上の宙ぶらりんの状態にありました。堅調な市場の関心と新たな申請の殺到にもかかわらず、この一時停止は、従来の金融と急成長するデジタル資産空間との間の複雑な相互作用を浮き彫りにしました。
規制上の障害：振り返り
2023年後半、米国金融界は、政府機関閉鎖により、証券取引委員会（SEC）を含む多くの連邦機関がほぼ停止状態になったため、大きな混乱を経験しました。この期間、不要不急のサービスの停止が見られましたが、残念ながら、新しい金融商品の承認処理も含まれていました。暗号業界にとって、これは、いくつかの非常に期待されていた投資手段、特にデジタル資産に関連する投資手段の発売時期が予想外に延長されたことを意味します。
カナリーキャピタルのスポットライトコイン（LTC）およびHedera（HBAR）ETFは、この規制の渦に巻き込まれた製品の代表的な例でした。0.95％の管理手数料の設定や、ライトコインの場合は「LTCC」、Hederaの場合は「HBR」というティッカーの割り当てなど、必要なすべての申請と調整を綿密に完了したにもかかわらず、最終的な承認は保留されました。この状況は、暗号イノベーションがより広範な政府の管理機能に対して脆弱であることを浮き彫りにしました。
ライトコインHedera ETFに対するアナリストのセンチメントと市場の期待
当時、市場アナリストの間でのセンチメントは明確でした。これらのETFは承認の瀬戸際にありました。ブルームバーグのETFアナリストであるエリック・バルチュナス氏は、このような最終的な調整は通常「ゴータイム前の最後のステップ」であると述べ、両方の製品が事実上発売準備ができていることを示唆しました。彼の同僚であるジェームズ・セイファート氏もこの楽観的な見方を繰り返し、「ライトコインとHBARのETFはゴールラインにいるように感じる」と述べています。この集団的な期待は、ビットコインとイーサリアムだけでなく、より多様な暗号投資手段に対する市場の準備ができていることを浮き彫りにしました。
強制的な中断にもかかわらず、暗号コミュニティ内の根底にある興奮は依然として明白でした。多くのオブザーバーは、これらのアルトコインに焦点を当てたETFの最終的な承認が、規制環境が正常化すると、より広範なアルトコイン市場全体で新たなラリーを引き起こす可能性のある触媒として機能することを*期待*していました。一時停止は、イライラさせられましたが、デジタル資産のより大きな機関投資家の採用に対する長期的な熱意を弱めることはほとんどありませんでした。
「スパゲッティキャノン」アプローチ：発行者は動じず
SECが少数精鋭で運営されていたとしても、新しいETFの申請ペースは衰えませんでした。実際、それは激化しているように見えました。発行者は、閉鎖に動じることなく、特に基礎となる資産の1日のリターンの3倍を提供するように設計された3倍レバレッジETFのような、より複雑な製品の申請をSECに殺到させ続けました。タトルキャピタル、グラナイトシェアーズ、プロシェアーズなどの企業は特に活発で、ビットコイン（BTC）やイーサリアム（ETH）に関連するものを含む、数十の新製品を提出しました。
エリック・バルチュナス氏は、彼の特徴的なスタイルで、その期間中に約250件の3倍ETFの申請があったと推定し、この積極的な戦略を「スパゲッティキャノン」アプローチとして有名に表現しました。彼の推論は簡単でした。発行者は「すべてを一度に投げつけている」のは、彼が言うように、「デジェンは飢えており、手数料に無頓着だから」です。この鮮やかな説明は、一般的な市場のセンチメント、つまり、ハイリスク・ハイリターンの投資手段に対する強い需要と、差し迫った規制上のハードルに関係なく、その需要を満たす発行者の意欲を捉えました。
暗号ETF承認への道のりを振り返る
2023年の米国政府機関閉鎖は、最終的に多数の暗号ETFに対するSECの承認を不確実な状態にし、少なくとも16のスポットETFに対する最終決定が遅延しました。以前に承認プロセスを合理化するために設計された新しい上場基準があったとしても、期限は行動なしに過ぎ、ワシントンの再開をはるかに超えてバックログが発生しました。この期間は、特に暗号通貨のような初期の資産クラスにおいて、革新的な金融商品を市場に投入する際に内在する規制上の課題を痛感させるものでした。
しかし、暗号業界の回復力とETF発行者の揺るぎないコミットメントは明らかでした。閉鎖の最中でも、新しい申請の継続的な流れは、主流の金融への暗号統合に対する明確な長期的なビジョンを示しました。ライトコインHedera ETFなどの待ち時間は長引きましたが、このエピソードは最終的に、デジタル資産のより広範な受け入れとアクセシビリティに向けた絶え間ない推進力を強調し、一時的な後退にもかかわらず業界を前進させました。これらの動向を追跡している人にとって、cryptoview.ioのようなプラットフォームは、市場のトレンドと規制の動きに関する貴重な洞察を提供します。CryptoView.ioでポートフォリオを追跡する
