Le 6 octobre 2025, les soldes d’Ethereum sur les plateformes d’échange ont récemment chuté à leur plus bas niveau depuis cinq ans, à 16,1 millions d’ETH, signalant une forte accumulation par les détenteurs à long terme. Ce changement radical suggère que les bases d’un nouveau cycle haussier d’Ethereum sont solidement en train d’être posées, grâce à la réduction de la pression de vente et à l’augmentation de l’auto-conservation, car les investisseurs se repositionnent pour des valorisations plus élevées et anticipent une croissance significative.
Prix d’Ethereum (ETH)
La grande migration d’ETH : pourquoi les réserves diminuent
Le paysage de la liquidité pour Ethereum a subi une transformation rapide. La baisse continue de l’ETH détenu sur les plateformes d’échange, qui approche maintenant les 16,1 millions, indique une tendance claire : les investisseurs transfèrent de plus en plus leurs actifs vers des solutions d’auto-conservation. Ce comportement est un indicateur classique de « mains de diamant » — des détenteurs avec une forte conviction qui ont l’intention de HODL à long terme, réduisant ainsi la pression de vente immédiate sur le marché.
De plus, le renforcement de la corrélation entre la performance d’Ethereum et l’expansion de la masse monétaire M2 mondiale suggère que l’ETH commence à refléter les gains de Bitcoin liés à la liquidité. Historiquement, les périodes d’expansion de la liquidité mondiale ont alimenté des rallyes importants dans les actifs numériques. Cet alignement indique qu’Ethereum passe d’un suiveur à un leader potentiel dans le prochain cycle de liquidité, prêt à capter une part importante des entrées de capitaux.
Ondes HODL et les fondations d’un cycle haussier d’Ethereum
Les indicateurs on-chain fournissent des preuves convaincantes d’un changement structurel dans le comportement des investisseurs. Une analyse précédente du 6 octobre 2024 a révélé une forte augmentation de l’activité des détenteurs à moyen terme, comme l’indiquent les Realized Cap HODL Waves de Santiment. Plus précisément, l’onde de 60 à 90 jours est passée de 1,9 % à la mi-juin 2024 à un impressionnant 10,24 %, tandis que l’onde de 30 à 60 jours est passée de 1,7 % à 4,87 % au cours de la même période.
Ce croisement a mis en évidence le fait que les investisseurs prolongeaient leurs périodes de détention, reflétant une conviction croissante dans les perspectives d’avenir d’Ethereum et une réduction des prises de bénéfices à court terme. De telles expansions dans les bandes HODL plus longues ont historiquement précédé des rallyes majeurs, faisant écho aux schémas observés avant les importantes hausses d’Ethereum en 2020 et 2021. Cela suggère que les détenteurs à moyen terme construisaient, et continuent de construire, discrètement les bases d’une autre percée liée à la liquidité, préparant le marché au prochain cycle haussier d’Ethereum.
Sous la surface : changements de sentiment et short squeezes
Alors que les données on-chain brossent un tableau haussier, le sentiment du marché raconte souvent une histoire plus nuancée. Au moment de l’analyse précédente, le sentiment pondéré d’Ethereum était enregistré à -0,76, indiquant des émotions prudentes de la part des investisseurs, même si la domination sociale restait stable autour de 5,76 %. Cette divergence entre le sentiment de la foule et l’activité sous-jacente du marché est souvent un catalyseur haussier caché. Lorsque le bruit spéculatif diminue et que l’accumulation réelle s’intensifie, cela crée un terrain fertile pour une future appréciation des prix. Historiquement, de tels creux de sentiment ont souvent précédé de forts rebonds une fois que la confiance du marché et la liquidité sont revenues.
Le marché des produits dérivés a également fourni des informations sur la pression croissante sur les traders baissiers. Les données du 6 octobre 2024 ont mis en évidence une pression importante sur les positions courtes, avec des liquidations atteignant 7,79 millions de dollars contre 4,29 millions de dollars en positions longues. Ce déséquilibre a souligné une période où les baissiers étaient *pressés* alors qu’Ethereum maintenait sa stabilité au-dessus de la barre des 4 500 dollars à l’époque. Un positionnement spéculatif élevé sur les principales plateformes d’échange comme Binance et OKX indiquait en outre un fort sentiment haussier parmi les participants à effet de levier, les données sur les contrats à terme penchant structurellement vers une continuation à la hausse, car les flux de financement s’alignaient en faveur des positions longues.
Tendance d’Ethereum (ETH)
Quelle est la prochaine étape pour la trajectoire d’Ethereum ?
Compte tenu de la confluence de ces facteurs—la baisse des réserves sur les plateformes d’échange, l’augmentation de l’accumulation à moyen terme, l’expansion de la liquidité mondiale, le refroidissement du sentiment et les liquidations importantes de positions courtes—la structure du marché d’Ethereum semble se consolider. Ces indicateurs pointent collectivement vers le début d’une phase haussière soutenue, prête à générer une dynamique de hausse significative dans les mois à venir. Le passage de la spéculation axée sur le battage médiatique à l’accumulation basée sur la conviction signale un marché en voie de maturation et une base solide pour la croissance future.
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