Nell’ultimo mese, Ethereum (ETH), la seconda criptovaluta al mondo, ha registrato un significativo aumento del 17%, superando Bitcoin (BTC), che ha visto solo un modesto aumento del 2,5% nello stesso periodo. Ciò è avvenuto mentre l’entusiasmo iniziale intorno all’Approvazione dell’ETF Bitcoin da parte della Securities and Exchange Commission (SEC) degli Stati Uniti sembra sbiadire, con BTC che ha registrato un calo del 5% nell’ultima settimana. È interessante notare che, secondo la società di trading di criptovalute QCP Capital, l’attenzione si è ora spostata verso il potenziale lancio di un ETF spot ETH, che potrebbe essere un fattore contributivo alle prestazioni superiori di Ethereum rispetto a BTC.
ETH Guadagna Momentum Contro BTC
Come riportato da QCP Capital, i volumi totali delle transazioni in tutti e 11 gli ETF nella scorsa settimana hanno raggiunto la cifra impressionante di $9,8 miliardi. Il Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) da solo ha rappresentato $4,6 miliardi di questo totale. Dall’evolversi da Trust a ETF, GBTC ha registrato deflussi per $1,17 miliardi, il che non sorprende QCP Capital dato che GBTC era in discesa dal 2020, offrendo agli investitori l’opportunità di uscire al valore nominale.
Dopo l’Approvazione dell’ETF Bitcoin, BTC è inizialmente salito a un massimo di $49.100, ma da allora si è consolidato sopra il livello di supporto di $40.000. I volumi di scambio si sono ridotti dal lancio iniziale e l’attenzione del mercato si è spostata sui deflussi di GBTC. Contestualmente, ETHBTC, che scambiava al di sotto dello 0,05, ha registrato un trend al rialzo fino allo 0,06. QCP Capital prevede che Ethereum continuerà a superare Bitcoin nel medio termine mentre la narrazione si sposta verso potenziali approvazioni degli ETF spot ETH.
Decrescono i Rendimenti dei Contratti Forward di Bitcoin
Dopo il lancio dell’ETF spot BTC, i contratti forward di BTC hanno registrato un calo più significativo rispetto ai contratti forward di ETH. Il forward di BTC a 1 mese è sceso dal 32% annualizzato al 9% (-23%), mentre il forward di ETH a 1 mese è diminuito dal 28% al 12% (-16%). Nonostante i rendimenti in calo, QCP Capital suggerisce che i forward di ETH sembrano ancora interessanti, offrendo rendimenti annualizzati dell’11-13%.
Inoltre, vendere i Puts a 1 mese di ETH a 2200 presenta un’opzione vantaggiosa con rendimenti superiori al 21% annuo, e potrebbe essere un livello adatto per acquistare in caso di un calo in seguito alle potenziali approvazioni degli ETF spot ETH.
Futuri Eventi di Mercato delle Criptovalute
QCP Capital indica che l’imminente halving di BTC a metà aprile e la potenziale approvazione degli ETF spot ETH a partire da maggio sono eventi significativi attesi per il mercato delle criptovalute. Nel frattempo, i movimenti di mercato potrebbero anche essere influenzati da eventi macroeconomici. La riunione di gennaio del Federal Open Market Committee (FOMC), così come i report di febbraio sui Non-Farm Payrolls (NFP) e sull’Indice dei Prezzi al Consumo (CPI), sono attentamente seguiti per ottenere approfondimenti.
Il ritmo della riduzione del bilancio, discusso brevemente nel dicembre 2023, dovrebbe fornire ulteriori chiarimenti durante la riunione di gennaio del FOMC. Il consenso di mercato suggerisce un rallentamento del tightening quantitativo (QT), ma l’epoca e l’entità di questi cambiamenti rimangono incerte.
Nel complesso, il potenziale lancio di un ETF spot Ethereum ha suscitato speculazioni e potrebbe avere un impatto trasformativo sull’ecosistema Ethereum. Mentre il mercato affronta dinamiche in evoluzione, l’attenzione resta focalizzata su eventi chiave, come l’halving di BTC e le potenziali approvazioni degli ETF spot ETH.
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