Potrebbe l’ingresso delle grandi istituzioni finanziarie nel mercato delle stablecoin segnalare la caduta degli emittenti di stablecoin che fanno affidamento sulle grandi banche? Entità come Tether, che dipendono dalle banche per la custodia dei fondi e le operazioni, potrebbero essere a rischio di essere sorpassate. Questa è l’opinione di Arthur Hayes, co-fondatore di BitMEX e CIO presso Maelstromfund.
L’Impatto Possibile delle Grandi Banche sugli Emittenti di Stablecoin
Hayes ha recentemente condiviso le sue opinioni in un’intervista con un noto giornalista di criptovalute. Ha espresso preoccupazione per il crescente interesse delle principali banche come JP Morgan nel mercato delle stablecoin, che potrebbe portare a una fine prematura per gli emittenti centralizzati di stablecoin. Con l’avvicinarsi delle aziende tradizionali all’esplorazione della sfera delle criptovalute, Hayes prevede che le banche considereranno di emettere le proprie stablecoin.
Attualmente, gli emittenti di stablecoin come Tether supportano i loro asset con titoli di stato e depositi per mantenere una parità 1:1 con il dollaro statunitense. Questo richiede di fare affidamento sulle banche per accettare i loro depositi e permettere loro di negoziare strumenti debitori. Secondo Hayes, l’esistenza degli emittenti di stablecoin dipende dal fatto che una banca tenga o liquidi i loro fondi.
Il Futuro degli Emittenti di Stablecoin
Hayes ha anche ipotizzato che, data la margine di profitto di aziende come Tether, è solo una questione di tempo prima che le grandi banche inizino ad esplorare il mercato delle stablecoin. Crede che la mancanza di un business difendibile da parte degli emittenti di stablecoin e la loro dipendenza dalle banche per la custodia dei fondi renda ciò più probabile.
Attualmente, Tether è il principale emittente di stablecoin con oltre $91 miliardi di USDT in circolazione, secondo i dati di CoinMarketCap. La capitalizzazione di mercato di questa stablecoin la rende la terza più grande a livello globale, superando altcoin come BNB, Solana e XRP. L’offerta di Tether supera anche significativamente quella del suo concorrente più vicino, Circle, che ha circa $24 miliardi in circolazione. DeFiLama stima che il mercato totale delle stablecoin valga approssimativamente $130 miliardi.
Emittenti di Stablecoin e il Sistema Bancario
Hayes suggerisce che gli emittenti di stablecoin come Tether detengano una grande quota di mercato perché i principali attori del sistema bancario statunitense finora si sono astenuti dal partecipare. Tuttavia, questo dominio potrebbe essere messo in discussione se banche come JP Morgan decidessero di approfondire ulteriormente il mercato.
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