A Grayscale Investments, um importante jogador no mercado de criptomoedas, enviou uma carta à Comissão de Valores Mobiliários dos Estados Unidos (SEC), pedindo tratamento igual para todos os fundos negociados em bolsa (ETFs) de Bitcoin à vista. Essa medida decorre de preocupações com a abordagem aparentemente tendenciosa da SEC em relação aos produtos negociados em bolsa (ETPs) baseados em commodities que possuem Bitcoin.
O apelo da Grayscale por tratamento igual
A carta, escrita por Joseph A. Hall, do escritório Davis Polk & Wardwell, em nome da Grayscale Investments, foi endereçada à Secretária da SEC, Vanessa Countryman. Hall, agindo como porta-voz da Grayscale, levantou preocupações sobre o tratamento diferenciado da SEC em relação aos ETPs baseados em commodities que possuem Bitcoin e pediu ao órgão regulador que reavalie sua posição em relação aos ETFs de Bitcoin à vista.
No meio de 2022, a SEC rejeitou uma proposta de alteração de regra apresentada pela NYSE Arca para listar e negociar ações do Grayscale Bitcoin Trust. Desde então, a Grayscale levou a decisão da SEC para o Tribunal de Apelações dos Estados Unidos para o Distrito de Columbia para revisão.
Pedido de proteção ao investidor
A Grayscale já havia discutido a viabilidade de acordos de compartilhamento de vigilância com a SEC em 2019. A empresa afirma que a SEC já possui as ferramentas para aprovar ETFs de Bitcoin à vista com base em seus padrões anteriormente estabelecidos. ETFs de Bitcoin à vista e ETFs de futuros de Bitcoin são as duas categorias de ETPs baseados em commodities projetados para possuir Bitcoin. O primeiro possui Bitcoin real, enquanto o segundo envolve contratos futuros de Bitcoin negociados na Chicago Mercantile Exchange.
Embora a SEC tenha dado sinal verde para as solicitações de registro de regra 19b-4 para ETFs de futuros de Bitcoin, ela não estendeu a mesma cortesia aos ETFs de Bitcoin à vista, alegadamente devido aos acordos de compartilhamento de vigilância com a CME. A Grayscale acredita que uma aprovação que promova a proteção ao investidor e a equidade para os emissores deve coincidir com a aprovação de todos os ETFs de Bitcoin à vista propostos.
A disputa legal entre a Grayscale e a SEC
A Grayscale argumenta que aprovar apenas propostas específicas de ETFs de Bitcoin à vista proporcionaria uma vantagem injusta ao primeiro movimento e implicaria em tratamento discriminatório. A empresa insiste que o processo de aprovação deve priorizar os interesses de todos os investidores e aprovar todos os ETFs de Bitcoin à vista propostos simultaneamente.
Com mais de $18 bilhões em ativos, o Grayscale Bitcoin Trust (GBTC) oferece aos investidores exposição à criptomoeda original. No entanto, a empresa enfrentou várias rejeições da SEC em suas tentativas de converter seu principal fundo Bitcoin em um ETF de Bitcoin à vista. Um ETF de Bitcoin à vista é altamente esperado pela comunidade cripto, pois permitiria que instituições obtivessem exposição ao Bitcoin sem a necessidade de realmente possuir o ativo digital. Esse ETF é visto como um passo crucial em direção à adoção generalizada do Bitcoin e validaria as criptomoedas como uma classe de ativos legítima.
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