Является ли недавний скачок в цене биткоина (BTC) на 14,5%, в результате которого он достиг 20-месячного максимума в $41 130 к 4 декабря, результатом ликвидации фьючерсов или объемов спот-торговли? Этот вопрос вызвал интерес как трейдеров, так и аналитиков, особенно учитывая ликвидацию на сумму $100 млн медвежьих фьючерсов на биткоин в течение 24 часов. Однако более внимательное изучение данных о деривативах BTC показывает другую картину, выделяющую роль активности спот-рынка в растущей цене биткоина, вызванной объемами спот-торговли.
Ликвидация фьючерсов на биткоин: ближе к реальности
На Чикагской товарной бирже (CME) торгуются долларовые контракты на фьючерсы на биткоин, где физический биткоин не переходит из рук в руки. Несмотря на это, эти фьючерсные рынки играют решающую роль в формировании цен спот-рынка. Их масштаб, с агрегированным открытым интересом в $20 млрд, подчеркивает огромный интерес профессиональных инвесторов.
Однако в тот же период в течение семи дней было ликвидировано лишь $200 млн медвежьих фьючерсов на биткоин, что составляет всего 1% от общего числа открытых контрактов. Эта цифра ничтожна по сравнению с значительным объемом торгов в $190 млрд в тот же период. Даже если сосредоточиться на CME, известной своей потенциальной инфляцией объемов торгов, ее дневной объем в $2,67 млрд легко мог поглотить ликвидацию на сумму $100 млн за 24 часа.
Является ли ралли биткоина результатом охоты на китов?
Эта ситуация привела к предположению, что недавний ралли биткоина мог быть результатом нацеливания на нескольких китов на фьючерсных рынках. Однако эта теория не учитывает, обеспечены ли эти киты и рыночные мейкеры должным образом хеджированы или имеют возможность внести дополнительную маржу.
Интересно, что несмотря на скачок цены биткоина до 20-месячного максимума, рынки фьючерсов и опционов выглядят относительно спокойно. Нет убедительных причин ожидать каскад ликвидации коротких контрактов в случае преодоления биткоином отметки в $43 500, основываясь на трех ключевых доказательствах.
Активность спот-рынка: настоящий двигатель ралли биткоина?
Периодические контракты, также известные как обратные свопы, включают в себя встроенную ставку, которая обычно пересчитывается каждые восемь часов. Данные показывают пик в 0,04% за восемь часов 4 декабря, что эквивалентно 0,9% в неделю, но это было недолговечно. Текущая недельная ставка в 0,4% минимально влияет на ищущих плечи сделок, указывая на отсутствие срочности среди розничных трейдеров. Также нет признаков исчерпания среди медведей.
При рассмотрении ставки финансирования и базисной ставки фьючерсов нет явных признаков того, что преодоление отметки в $43 000 вызовет существенные потери акций. Фактически, недавний скачок, кажется, поддерживается аккумуляцией на спот-рынке и снижением доступного предложения монет на биржах. За прошлую неделю биржи зафиксировали чистый отток 8 275 BTC, согласно Coinglass.
Для тех, кто заинтересован в отслеживании этих событий в реальном времени, приложение cryptoview.io предоставляет всеобъемлющий обзор криптовалютного рынка. Это бесценный инструмент для тех, кто хочет понять динамику растущей цены биткоина, вызванной объемами спот-торговли.
Откройте для себя мощь данных о рынке криптовалют в режиме реального времени с помощью cryptoview.ioЭтот материал предназначен исключительно в информационных целях и не должен рассматриваться как инвестиционный совет. Всегда проводите собственный анализ перед совершением инвестиций.
