Est-ce que la récente hausse de 14,5 % de la valeur du Bitcoin (BTC), qui l’a amené à un sommet de 20 mois à 41 130 $ d’ici le 4 décembre, est le résultat de liquidations de contrats à terme ou de volumes au comptant ? Cette question a suscité l’intérêt des traders et des analystes, notamment compte tenu de la liquidation de 100 millions de dollars de contrats à terme baissiers sur le Bitcoin au cours d’une période de 24 heures. Cependant, un examen plus approfondi des données dérivées du BTC peint un tableau différent, mettant en lumière le rôle de l’activité sur le marché au comptant dans le rallye du prix du Bitcoin alimenté par les volumes au comptant.
Liquidations de contrats à terme sur le Bitcoin : Un examen approfondi
La bourse des contrats à terme de Chicago Mercantile Exchange (CME) échange des contrats libellés en USD pour des contrats à terme sur le Bitcoin, où aucun Bitcoin physique ne change de mains. Malgré cela, ces marchés à terme jouent un rôle crucial dans la formation des prix au comptant. Leur envergure, avec un intérêt ouvert global de 20 milliards de dollars, met en évidence l’intérêt intense des investisseurs professionnels.
Cependant, au cours de la même période de sept jours, seuls 200 millions de dollars de contrats à terme baissiers sur le BTC ont été liquidés, soit à peine 1 % du total des contrats en circulation. Cette somme est insignifiante par rapport au volume de trading significatif de 190 milliards de dollars au cours de la même période. Même en se concentrant sur le CME, réputé pour une éventuelle inflation du volume de trading, son volume quotidien de 2,67 milliards de dollars aurait dû absorber facilement une liquidation de 100 millions de dollars sur 24 heures.
Le rallye du Bitcoin est-il le résultat d’une chasse aux baleines ?
Ce scénario a suscité des spéculations selon lesquelles le récent rallye du Bitcoin pourrait être le résultat du ciblage de quelques baleines sur les marchés à terme. Cependant, cette théorie ne prend pas en compte si ces baleines et teneurs de marché sont adéquatement couverts ou ont la capacité de déposer une marge supplémentaire.
De manière intéressante, malgré la montée du Bitcoin à un sommet de 20 mois, les marchés à terme et d’options semblent relativement calmes. Il n’y a aucune raison convaincante de s’attendre à une cascade de liquidations de contrats à court terme si le Bitcoin dépasse le seuil de 43 500 $, sur la base de trois éléments de preuve clés.
Activité sur le marché au comptant : Le véritable moteur du rallye du Bitcoin ?
Les contrats perpétuels, également connus sous le nom de swaps inversés, intègrent un taux intégré qui est généralement recalculé toutes les huit heures. Les données révèlent un pic de 0,04 % toutes les huit heures le 4 décembre, soit l’équivalent de 0,9 % par semaine, qui a été de courte durée. Le taux actuel de 0,4 % par semaine exerce une pression minimale sur les positions longues à la recherche de levier, indiquant un manque d’urgence parmi les traders particuliers. Il n’y a également aucun signe d’épuisement parmi les baissiers.
En tenant compte du taux de financement et du taux de base des contrats à terme, il n’y a pas d’indication claire que le dépassement de la barre des 43 000 $ déclencherait des pertes substantielles sur les actions. En fait, la récente hausse semble être soutenue par l’accumulation sur le marché au comptant et une diminution de l’offre disponible de pièces sur les bourses. Au cours de la dernière semaine, les bourses ont enregistré une sortie nette de 8 275 BTC, selon Coinglass.
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Découvrez la puissance des données en temps réel du marché des cryptos avec cryptoview.ioCet article est destiné à des fins d’information seulement et ne doit pas être considéré comme un conseil en investissement. Effectuez toujours vos propres vérifications diligentes avant de faire des investissements.
