¿Es el reciente aumento del 14,5% en el valor de Bitcoin (BTC), que lo llevó a un máximo de 20 meses de $41,130 para el 4 de diciembre, resultado de la liquidación de futuros o volúmenes al contado? Esta pregunta ha despertado el interés tanto de traders como de analistas, especialmente dada la liquidación de $100 millones de futuros bajistas de Bitcoin en un período de 24 horas. Sin embargo, un examen más detenido de los datos de derivados de BTC pinta un panorama diferente, uno que destaca el papel de la actividad del mercado al contado en el rally de precios de Bitcoin impulsado por volúmenes al contado.
Liquidaciones de Futuros de Bitcoin: Un Vistazo Más Cercano
El Chicago Mercantile Exchange (CME) negocia contratos liquidados en USD para futuros de Bitcoin, donde no se intercambia Bitcoin físico. A pesar de esto, estos mercados de futuros juegan un papel fundamental en la formación de los precios al contado. Su escala, con un interés abierto agregado de $20 mil millones, destaca el intenso interés de los inversores profesionales.
Sin embargo, en el mismo período de siete días, solo se liquidaron $200 millones de posiciones cortas de futuros de BTC, apenas un 1% del total de contratos pendientes. Esta cifra es insignificante en comparación con el volumen significativo de $190 mil millones durante el mismo período. Incluso al enfocarse en el CME, conocido por el potencial de inflación del volumen de operaciones, su volumen diario de $2.67 mil millones debería haber absorbido fácilmente una liquidación de $100 millones en 24 horas.
¿Es el Rally de Bitcoin un Resultado de la Caza de Ballenas?
Este escenario ha llevado a especular que el reciente rally de Bitcoin podría ser el resultado de apuntar a algunas ballenas dentro de los mercados de futuros. Sin embargo, esta teoría no considera si estas ballenas y creadores de mercado están adecuadamente cubiertos o tienen la capacidad de depositar margen adicional.
Curiosamente, a pesar del aumento de Bitcoin a un máximo de 20 meses, los mercados de futuros y opciones parecen estar relativamente tranquilos. No hay razón convincente para esperar una cascada de liquidaciones de contratos cortos si Bitcoin supera el umbral de $43,500, basado en tres piezas clave de evidencia.
Actividad del Mercado al Contado: ¿El Verdadero Impulsor del Rally de Bitcoin?
Los contratos perpetuos, también conocidos como swaps inversos, incorporan una tasa incrustada que suele recalcularse cada ocho horas. Los datos revelan un pico del 0.04% cada ocho horas el 4 de diciembre, equivalente al 0.9% por semana, que fue de corta duración. La tasa actual de 0.4% por semana ejerce una presión mínima sobre las posiciones largas que buscan apalancamiento, lo que indica una falta de urgencia entre los traders minoristas. Tampoco hay signos de agotamiento entre los bajistas.
Al considerar la tasa de financiación y la tasa de base de futuros, no hay una indicación clara de que superar la marca de $43,000 desencadenaría pérdidas sustanciales en acciones. De hecho, el reciente aumento parece estar respaldado por la acumulación en el mercado al contado y una disminución en la oferta disponible de monedas en los exchanges. Durante la última semana, los exchanges registraron una salida neta de 8,275 BTC, según Coinglass.
Para aquellos interesados en seguir estos desarrollos en tiempo real, la aplicación cryptoview.io proporciona una vista integral del mercado de criptomonedas. Es una herramienta invaluable para cualquiera que busque comprender la dinámica del rally de precios de Bitcoin impulsado por volúmenes al contado.
Descubre el poder de los datos del mercado de criptomonedas en tiempo real con cryptoview.ioEste artículo es solo para fines informativos y no debe tomarse como asesoramiento de inversión. Siempre realice su propia diligencia debida antes de realizar inversiones.
