Ist der jüngste Anstieg des Werts von Bitcoin (BTC) um 14,5%, der zu einem 20-Monatshoch von 41.130 $ am 4. Dezember führte, das Ergebnis von Futures-Liquidation oder Spotvolumina? Diese Frage hat das Interesse von Händlern und Analysten gleichermaßen geweckt, insbesondere angesichts der 100 Millionen Dollar an liquidierten bärischen Bitcoin-Futures innerhalb eines 24-Stunden-Zeitraums. Eine genauere Untersuchung der Derivate-Daten von BTC zeichnet jedoch ein anderes Bild, das die Rolle der Aktivität im Spotmarkt bei der Preisrallye von Bitcoin, die durch Spotvolumina angetrieben wird, hervorhebt.
Futures-Liquidationen von Bitcoin: Ein genauerer Blick
Die Chicago Mercantile Exchange (CME) handelt mit in USD abgerechneten Verträgen für Bitcoin-Futures, bei denen kein physischer Bitcoin den Besitzer wechselt. Trotzdem spielen diese Futures-Märkte eine entscheidende Rolle bei der Gestaltung von Spotpreisen. Deren Ausmaß, mit einem aggregierten Open Interest von 20 Milliarden Dollar, verdeutlicht das starke Interesse professioneller Anleger.
Innerhalb desselben siebentägigen Zeitraums wurden jedoch nur 200 Millionen Dollar an bärischen BTC-Futures liquidiert, nur 1% der gesamten ausstehenden Verträge. Diese Zahl wird von dem signifikanten Handelsvolumen von 190 Milliarden Dollar im selben Zeitraum überschattet. Selbst wenn man sich auf die CME konzentriert, die für potenzielle Handelsvolumeninflation bekannt ist, hätte ihr tägliches Volumen von 2,67 Milliarden Dollar eine 100 Millionen Dollar-Liquidation innerhalb von 24 Stunden problemlos absorbieren müssen.
Ist die Bitcoin-Rallye das Ergebnis von Whale-Jagd?
Dieses Szenario hat zu Spekulationen geführt, dass die jüngste Bitcoin-Rallye das Ergebnis der Jagd auf einige Wale an den Futures-Märkten sein könnte. Diese Theorie berücksichtigt jedoch nicht, ob diese Wale und Market Maker angemessen abgesichert sind oder die Kapazität haben, zusätzliche Margins zu hinterlegen.
Interessanterweise scheinen trotz des Anstiegs von Bitcoin auf ein 20-Monatshoch die Futures- und Optionsmärkte relativ ruhig zu sein. Es gibt keinen zwingenden Grund zu erwarten, dass bei Überschreiten der 43.500-Dollar-Marke eine Lawine von Short-Kontrakt-Liquidationen ausgelöst wird, basierend auf drei Schlüsselindikatoren.
Aktivität im Spotmarkt: Der eigentliche Treiber von Bitcoins Rallye?
Perpetual Contracts, auch bekannt als Inverse Swaps, beinhalten einen eingebetteten Satz, der in der Regel alle acht Stunden neu berechnet wird. Daten zeigen einen Höchstwert von 0,04% alle acht Stunden am 4. Dezember, was 0,9% pro Woche entspricht, der jedoch von kurzer Dauer war. Der aktuelle wöchentliche Satz von 0,4% setzt nur minimalen Druck auf Long-Positionen, die nach Hebelwirkung suchen, und deutet auf fehlende Dringlichkeit unter Einzelhändlern hin. Es gibt auch keine Anzeichen von Erschöpfung bei Bären.
Bei Betrachtung des Finanzierungssatzes und des Futures-Basiszinses gibt es keinen klaren Hinweis darauf, dass das Überschreiten der 43.000-Dollar-Marke zu erheblichen Bestandsverlusten führen würde. Tatsächlich scheint der jüngste Anstieg durch die Akkumulation im Spotmarkt und einen Rückgang des verfügbaren Angebots an Münzen an Börsen unterstützt zu werden. In der vergangenen Woche verzeichneten Börsen einen Nettomittelabfluss von 8.275 BTC, laut Coinglass.
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Entdecken Sie die Kraft von Echtzeit-Kryptomarktdaten mit cryptoview.ioDieser Artikel dient nur zu Informationszwecken und sollte nicht als Anlageberatung angesehen werden. Führen Sie immer Ihre eigene Due Diligence durch, bevor Sie Investitionen tätigen.
