La Comisión de Valores y Bolsa de EE. UU. (SEC) está dando pasos significativos para evaluar las solicitudes de fondos cotizados en bolsa (ETF) de Bitcoin presentadas por Franklin Templeton y Hashdex. Esto ha llevado a la especulación de que la SEC podría estar sentando las bases para posibles aprobaciones de ETF de Bitcoin spot a principios de enero de 2024, luego de decisiones previamente demoradas sobre solicitudes de otros dos posibles emisores.
La SEC invita a comentarios públicos
El 28 de noviembre, se reveló que la SEC está buscando comentarios por escrito sobre las propuestas de Franklin Templeton y Hashdex con respecto a la aprobación o rechazo de sus Formularios 19b-4. A diferencia del Formulario S-1, que es el prospecto de oferta sujeto a aprobación por la División de Finanzas Corporativas, el Formulario 19b-4 es una divulgación pública sancionada por la División de Operaciones y Mercados de la SEC. La SEC ha establecido un plazo de 35 días para comentarios y respuestas posteriores a la publicación en el Registro Federal.
Puntos clave a considerar
Para la solicitud de Franklin Templeton, la SEC ha pedido al público que contemple varios factores. Estos incluyen la posible manipulación del precio en el mercado de Bitcoin, el acuerdo de intercambio de vigilancia de la empresa con Coinbase para el descubrimiento de precios y la detección de fraudes, y la correlación entre los precios spot y futuros de Bitcoin.
La estructura del fondo propuesto por Hashdex, por otro lado, es más compleja, estructurada como un ETF de futuros que tiene Bitcoin spot. Hashdex tiene la intención de adquirir Bitcoin de otros intercambios en el CME y dependerá únicamente de este mecanismo para la fijación de precios. La SEC está buscando opiniones sobre la importancia del tamaño del CME en relación con la estructura del fondo y la disponibilidad de liquidez adecuada. También se pide al público que considere los cálculos del patrocinador Toroso Investments para determinar la relación entre los precios de Bitcoin en el CME y los intercambios no regulados, ya que el patrocinador administra y controla el fondo.
Especulaciones sobre la actualización temprana de la SEC
Los cambios en las reglas propuestos para facilitar la negociación de estos ETF se presentaron a finales de septiembre, esperando que el ETF de Hashdex se negocie en el New York Stock Exchange Arca y el de Franklin Templeton en Cboe BZX. La SEC movió la fecha límite de decisión para estas solicitudes al 15 de noviembre, antes de la fecha límite previamente establecida del 1 de enero de 2024. Esto ha llevado al experto en ETF James Seyffart a especular que la SEC podría estar alineando las solicitudes para posibles aprobaciones integrales para los 12 emisores, incluidos BlackRock y Grayscale. Sin embargo, estas son conjeturas educadas basadas en los procedimientos de la SEC y no garantizan un cronograma definitivo para la toma de decisiones.
Mientras tanto, el precio de Bitcoin subió un 3% en el momento de la publicación, cotizando por encima de los $38,000. Bitcoin ha experimentado tres meses consecutivos positivos, impulsado por el sentimiento alcista en torno a la posible aprobación de los ETF de Bitcoin spot.
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