Com o objetivo de garantir um lugar de destaque no cenário Web3 da Ásia, o regulador de valores mobiliários de Hong Kong, a Comissão de Valores Mobiliários e Futuros (SFC), divulgou duas circulares para governar a tokenização de ativos digitais. Essas diretrizes têm como objetivo os intermediários envolvidos em atividades de títulos tokenizados e detalham os padrões para a tokenização de produtos de investimento sancionados pela SFC.
Compreendendo os Títulos Tokenizados
A SFC considera os títulos tokenizados como títulos convencionais sobrepostos com uma camada de tokenização. Consequentemente, as mesmas estipulações legais e regulatórias que regem os mercados de títulos tradicionais são aplicáveis aos títulos tokenizados. O regulador esclareceu que ofertas de títulos tokenizados devem obedecer ao regime de prospecto da Lei das Companhias e ao regime de ofertas de investimentos da Lei de Valores Mobiliários e Futuros.
Além disso, os intermediários que oferecem consultoria em títulos tokenizados, gerenciam fundos tokenizados e possibilitam a negociação no mercado secundário em plataformas de negociação de ativos virtuais devem cumprir os requisitos de conduta existentes para atividades relacionadas a valores mobiliários.
Incursão de Hong Kong na Tokenização
A recente diretiva da SFC está alinhada com a exploração de Hong Kong na tokenização. Em uma jogada pioneira, a Autoridade Monetária de Hong Kong, atuando como banco central de fato, emitiu o primeiro green bond tokenizado do mundo em fevereiro, levantando com sucesso cerca de $100 milhões.
De acordo com a circular, as plataformas de negociação que possuem licenças devem estabelecer acordos de compensação aprovados pela SFC para se protegerem contra possíveis perdas de tokens de segurança. Por exemplo, os operadores de plataformas de negociação de criptomoedas podem demonstrar a implementação de medidas de proteção, como restrições de transferência ou listagem branca, para garantir a segurança dos títulos tokenizados.
Aumento do Interesse na Tokenização
Recentemente, as discussões em torno da tokenização têm visto um aumento significativo, e a SFC observou um interesse crescente das instituições financeiras em tokenizar instrumentos financeiros tradicionais nos mercados financeiros globais. O órgão regulador afirmou que está examinando várias propostas relacionadas à tokenização de produtos de investimento autorizados pela SFC, incluindo aquelas relacionadas à oferta primária e negociação secundária de produtos tokenizados em plataformas de negociação de ativos virtuais licenciadas pela SFC.
A SFC reconhece as potenciais vantagens da tokenização para os mercados financeiros, como eficiência aprimorada, transparência, redução do tempo de liquidação e economia de custos para as finanças tradicionais. No entanto, ela também está ciente dos novos riscos que essa tecnologia pode trazer.
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