Несмотря на снижение цены Ether (ETH) на 14,7% с пика в $2120 16 апреля 2023 года, резкий рост премии на фьючерсы Ethereum свидетельствует о необычном бычьем настроении среди инвесторов. Интригующее противоречие между падающей ценой и растущим оптимизмом заслуживает более детального рассмотрения факторов, определяющих рынок.
Влияние биткоина и ожидание появления ETF на фоне биткоина
Одной из возможных причин роста бычьего настроения может быть общий энтузиазм рынка по поводу потенциального одобрения биржевого фонда (ETF) на фоне биткоина в США. Аналитики из Bloomberg интерпретируют текущие поправки к предложениям по ETF на фоне биткоина как положительный знак прогресса в сторону одобрения, что может потенциально подтолкнуть весь рынок к более высоким уровням цен.
Интересно, что на MIT Bitcoin Expo в 2019 году председатель SEC Гери Генслер критиковал позицию SEC того времени как непоследовательную. Он указал на отказ в рассмотрении нескольких заявок на ETF на фоне биткоина, в то время как фьючерсные продукты на основе ETF, не включающие физический биткоин, работали с декабря 2017 года.
Оптимизм вокруг обновления Dencun Ethereum
Еще одним фактором, который может питать оптимизм среди инвесторов Ethereum, является предстоящее обновление Dencun, запланированное на первое полугодие 2024 года. Это обновление направлено на улучшение доступности данных для слоев-2, что приведет к снижению затрат на транзакции и подготовит сеть для будущей реализации шардинга (параллельной обработки) в рамках дорожной карты «Surge» блокчейна.
Основатель Ethereum Виталик Бутерин заявил в октябре, что независимые проекты на уровне-1 медленно мигрируют и потенциально интегрируются в качестве решений на уровне-2 в экосистеме Ethereum. Он также признал, что текущие затраты на комиссии за использование слоев-2 являются запретительными для большинства пользователей, особенно для неплатежных приложений.
Проблемы, с которыми сталкиваются конкуренты Ethereum
Конкуренты Ethereum сталкиваются с трудностями, поскольку становится очевидно, что затраты на поддержание полной записи транзакций сети значительны. Например, SnowTrace, популярный инструмент для исследования блокчейна Avalanche (AVAX), объявил о своем закрытии из-за высоких затрат. Филипп Лю Юнь, руководитель стратегии и операций в Ava Labs, подчеркнул трудности, с которыми пользователи сталкиваются при самостоятельной проверке и хранении данных в сетях одного уровня. Требуемая значительная вычислительная мощность часто приводит к непредвиденным проблемам, как это произошло недавно с Theta Network и Aptos Network (APT).
Хотя сеть Ethereum в настоящее время может не предлагать решения для своих высоких комиссий и узких мест по обработке, она имеет восьмилетний опыт непрерывного обновления и улучшения в направлении достижения этой цели с незначительными сбоями.
При анализе бычьего настроения на рынке производных от ETH ясно, что несмотря на отрицательную динамику ETH, премия на фьючерсы Ethereum, которая измеряет разницу между двухмесячными контрактами и текущей ценой, достигла годового максимума. В здоровом рынке этот годовой премиальный, или базисный, уровень обычно должен находиться в диапазоне от 5% до 10%. Однако с 23 октября он вырос с 1% до 7,4% к 30 октября, превысив нейтрально-бычий порог в 5%.
Анализ рынка опционов показывает аналогичную тенденцию. Скью дельта 25% в опционах на Ether, показатель того, когда арбитражные дески и рыночные мейкеры завышают цены на защиту от роста или падения цены, достиг отрицательного уровня в -16% 27 октября, самого низкого за более чем 12 месяцев. Это свидетельствует о том, что трейдеры ожидали снижения цены на Ether, однако метрика скью показала отрицательное значение в -7%, что является признаком рыночного волнения.
В заключение, факторы, определяющие бычье настроение среди инвесторов Ether на рынке производных, остаются несколько неясными. Трейдеры могут ожидать одобрения инструментов ETF на месте Ether после потенциального одобрения биткоина, или они могут полагаться на запланированные обновления, направленные на снижение затрат на транзакции и устранение конкурентного преимущества других блокчейн-сетей.
Для полного обзора ваших инвестиций в криптовалюту рекомендуется использовать cryptoview.io, современное приложение, которое предоставляет полную картину о производительности вашего портфеля.
Пожалуйста, обратите внимание, что этот материал не содержит инвестиционных советов или рекомендаций. Каждая инвестиция и торговая операция связаны с риском, и читателям следует проводить собственное исследование перед принятием решения.
