Da die Regulierung digitaler Vermögenswerte in verschiedenen Rechtsordnungen bevorsteht, stellt Dezentralisierte Finanzen (DeFi) eine komplexe Herausforderung dar. Die International Organization of Securities Commissions (IOSCO) hat kürzlich vorgeschlagen, dass Regierungen die „verantwortliche Person“ innerhalb scheinbar dezentralisierter Finanzanwendungen identifizieren und sie einer regulatorischen Überprüfung unterziehen sollten, ähnlich wie traditionelle Finanzmarktteilnehmer. Als Reaktion darauf hat das führende Blockchain-Softwareunternehmen Consensys den globalen Standardsetzer aufgefordert anzuerkennen, dass einige DeFi-Konfigurationen möglicherweise keine „verantwortliche Person“ haben.
Die Konzept der „verantwortlichen Person“ untersuchen
Consensys argumentierte in einem kürzlichen Blogbeitrag, dass die Empfehlung der IOSCO den Anschein erweckt, dass in jeder DeFi-Vereinbarung immer eine verantwortliche Person identifiziert werden kann, die regulatorische Verantwortlichkeiten tragen könnte. Diese Annahme scheint die Existenz von wirklich dezentralen Systemen zu ignorieren oder abzulehnen und damit die Online-Innovation auf zentralisierte Modelle zu beschränken – ein Anliegen, das Consensys geäußert hat. Consensys hat IOSCO daher gebeten, anzuerkennen, dass bestimmte DeFi-Konfigurationen, ähnlich wie die EU die „vollständig dezentralen“ Systeme von der MiCA-Regulierung ausnimmt, keine „verantwortliche Person“ haben.
Consensys räumte ein, dass die Unterscheidung zwischen zentralisiertem und dezentralisiertem Finanzwesen eher ein Spektrum als eine klare Grenze ist. Das Unternehmen argumentierte, dass die Empfehlung der IOSCO diese Unterscheidung vereinfacht. Die Firma betonte, dass ein binärer Ansatz zur Identifizierung verantwortlicher Personen die Regulierungsbehörden dazu veranlassen könnte, eine solche Entität „um jeden Preis“ zu finden.
Eintreten für einen differenzierten Ansatz zur DeFi-Aufsicht
Consensys plädierte für einen differenzierten Ansatz bei der Bestimmung verantwortlicher Personen in DeFi. Das Unternehmen fügte hinzu, dass regulatorische Aufgaben mit dem Grad der Kontrolle übereinstimmen sollten und sich hauptsächlich auf das zentralisierte Ende des Spektrums konzentrieren sollten. Darüber hinaus argumentierte Consensys, dass eine Vielzahl technischer Faktoren wie Governance, administrative Kontrolle, Oracle-Daten, Code-Verfügbarkeit, Blockchain-Dezentralisierung und Benutzeroberflächenvielfalt bei der Bewertung der Dezentralisierung berücksichtigt werden müssen. Regulierungsbehörden sollten daher keine übermäßigen Verpflichtungen auferlegen, sondern eine umfassende Palette von Dezentralisierungsfaktoren bei ihren Entscheidungen berücksichtigen.
Die „verantwortliche Person“ neu definieren
Die Definition einer „verantwortlichen Person“ muss enger gefasst sein, da traditionelle regulatorische Modelle mit DeFi unvereinbar sind. Die aktuelle breite Definition birgt das Risiko, Verantwortlichkeiten Personen zuzuweisen, die keine regulatorischen Änderungen vornehmen können, was zu rechtlicher Unklarheit und Innovationseinschränkungen führt. Consensys warnte davor, verantwortliche Personen starr zu identifizieren, da dies den Weg zur Dezentralisierung behindern könnte. Stattdessen schlug das Unternehmen alternative Methoden wie die Förderung freiwilliger Compliance vor, die Dezentralisierung fördert und Intermediär-Risiken reduziert, während es den DeFi-Teilnehmern ermöglicht, global beizutragen.
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