Existe-t-il un moteur caché qui alimente la dynamique du marché du Bitcoin ? Les tendances récentes et les observations suggèrent qu’il pourrait y en avoir un. Alex Thorn, responsable de la recherche de Galaxy, pointe des développements intrigants sur le marché des options Bitcoin qui pourraient avoir un impact significatif sur la trajectoire des prix de la cryptomonnaie.
Un regard attentif sur le marché des options
Thorn a récemment remarqué que les teneurs de marché sur le marché des options Bitcoin se retrouvent de plus en plus en position de gamma court à mesure que le prix spot du Bitcoin augmente. Ce scénario signifie que les teneurs de marché doivent acheter du Bitcoin supplémentaire pour maintenir leurs positions, ce qui pourrait amplifier toute augmentation de prix.
De plus, les données d’Amber montrent que les revendeurs se dirigent vers une position de gamma court, en particulier lorsque le prix du Bitcoin dépasse 28,5 000 $. En termes plus simples, Thorn déclare : « À 32,5 000 $, les teneurs de marché doivent acheter 20 millions de delta pour chaque hausse ultérieure de 1 %. » Cette situation pourrait entraîner des achats substantiels de Bitcoin à mesure que le prix spot grimpe.
Et les baisses de prix ?
Cependant, ce ne sont pas seulement les mouvements de prix à la hausse qui comptent. Thorn met également en évidence l’autre face de la médaille. Il explique : « Les revendeurs ont un gamma long dans la fourchette 26 750-28 250 $. Lorsque vous êtes gamma long et que le prix spot baisse, vous devez également racheter le spot pour rester neutre en delta. » Par conséquent, toute légère baisse de prix pourrait rencontrer une résistance alors que les revendeurs d’options rachètent pour ajuster leurs positions.
Cette dynamique pourrait être bénéfique pour les investisseurs haussiers. Comme le souligne Thorn, « C’est une excellente configuration pour les haussiers car si le spot monte modérément, la couverture du gamma court pourrait le faire grimper rapidement, mais s’il baisse, la couverture du gamma long pourrait fournir un certain soutien et limiter la baisse à court terme. »
Catalyseurs potentiels sur le marché du Bitcoin
Thorn identifie les catalyseurs potentiels qui pourraient mettre en mouvement le prix spot du Bitcoin, notamment l’anticipation croissante des approbations d’ETF Bitcoin. Des personnalités et des institutions telles que Cathie Wood, Paul Grewal, JP Morgan et plusieurs analystes de Bloomberg Intelligence ont récemment exprimé des attentes positives concernant les chances d’approbation.
Eric Balchunas et James Seyffart de Bloomberg estiment qu’il y a 75 % de chances d’un ETF Bitcoin spot d’ici la fin de cette année et une probabilité de 95 % d’ici la fin de 2024. De plus, Thorn note la récente hausse des prix du Bitcoin au-dessus de 31 000 $, dépassant les précédents sommets suite à de fausses nouvelles concernant une approbation d’ETF.
Outre le sentiment du marché et la spéculation, l’offre fondamentale et les dynamiques de liquidité entrent également en jeu. Thorn souligne la limitation de l’offre et de la liquidité du Bitcoin, ce qui pourrait renforcer les mouvements à la hausse. Il met en avant la force de la communauté Bitcoin, notant que « 70 % de l’offre n’a pas été transférée depuis plus d’un an, 30 % depuis plus de cinq ans… ATH à la fois. »
Comprendre ces dynamiques est crucial pour toute personne intéressée par le marché du Bitcoin. Des outils comme cryptoview.io peuvent fournir des informations précieuses et aider à naviguer dans le monde complexe des cryptomonnaies.
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En conclusion, les prochains mois promettent d’être passionnants pour le Bitcoin, comme le dit Thorn avec justesse : « Le Bitcoin est le plus grand spectacle sur terre. » Au moment de la rédaction de cet article, le Bitcoin s’échange à 30 676 $.
