Имеют ли криптоактивы внутреннюю ценность? Согласно недавнему заявлению Американской комиссии по ценным бумагам и биржам (SEC) против Coinbase, ведущей американской криптовалютной биржи, эти цифровые активы лишены внутренней ценности. Утверждение SEC оспаривает представление о цифровых активах, утверждая, что, в отличие от материальных активов, таких как недвижимость, криптовалюты не способны приносить прибыль самостоятельно.
Аргументация SEC: Отсутствие внутренней ценности у криптоактивов
Позиция SEC заключается в том, что криптоактивы не имеют внутренней ценности, поскольку они не способны генерировать доход самостоятельно. Комиссия подчеркивает этот аспект, сравнивая их с недвижимостью, которая имеет внутреннюю стоимость, и криптотокенами, которые могут приносить прибыль только в случае наличия поддерживающей экосистемы для стимулирования спроса.
Тест Хоуи: Правовая основа
Для подтверждения своей точки зрения SEC ссылается на тест Хоуи, широко известный правовой инструмент, применяемый для определения, является ли сделка инвестиционным контрактом. Согласно тесту Хоуи, инвестиционный контракт определяется как схема, в которой лицо вкладывает свои средства в общее предприятие, ожидая прибыль исключительно от усилий организатора или третьей стороны.
SEC утверждает, что потенциальная полезность определенных активов не меняет анализа. Она подчеркивает это, приводя примеры материальных активов, продаваемых в рамках инвестиционных контрактов, таких как апельсиновые рощи, бобры, виски и шиншиллы — все они имеют внутреннюю ценность. Криптоактивы, однако, отличаются от этих материальных активов, согласно утверждению SEC.
Последствия позиции SEC
Аргумент SEC подразумевает, что из-за отсутствия внутренней ценности криптоактивы квалифицируются как инвестиционные контракты и попадают под юрисдикцию SEC. Комиссия утверждает, что если криптоактивы все же имеют некую внутреннюю ценность, она реализуется через цифровой токен. Однако токен, будучи программным обеспечением, не имеет внутренней стоимости и связан с его внутренней ценностью, которой, в данном случае, является инвестиционный контракт.
Без доступа к услуге или интеллектуальной собственности, которую представляют эти криптоактивы, они были бы бесценными. SEC также утверждает, что инвесторы не покупают эти активы, чтобы владеть цифровой последовательностью букв и цифр.
Интересно, что Coinbase в прошлом месяце заявила, что применение исключительно санкционного подхода SEC негативно сказывается на экономике США. Будет интересно увидеть, как развивается противостояние между SEC и криптовалютными биржами. Для тех, кто интересуется отслеживанием этих событий и эффективным управлением своим крипто-портфелем, инструменты, такие как cryptoview.io, могут оказаться бесценными.
Примечание: Эта статья не является инвестиционным советом. Перед совершением любых высокорисковых инвестиций в биткойн, криптовалюты или цифровые активы всегда проводите тщательное исследование.
