Er det noen innebygd verdi i kryptoaktivaer? I henhold til en nylig rettsbevegelse fra det amerikanske Securities and Exchange Commission (SEC) mot Coinbase, en ledende amerikansk kryptobørs, mangler disse digitale enhetene enhver intrinsisk verdi. SECs påstand utfordrer oppfatningen av digitale eiendeler og hevder at kryptovalutaer, i motsetning til fysiske eiendeler som eiendom, ikke gir uavhengig avkastning.
SECs Argument: Ingen innebygd verdi i kryptoaktivaer
SECs standpunkt er at kryptoaktivaer ikke har noen innebygd verdi da de er ute av stand til å generere inntekt på egen hånd. Den fremhever dette ved å sammenligne med fysiske eiendeler, som har en iboende verdi, og kryptotokens som bare kan gi avkastning hvis det er et støttende økosystem som stimulerer etterspørselen.
Howey-testen: Et juridisk rammeverk
For å underbygge sitt synspunkt, refererer SEC til Howey-testen, en kjent juridisk benchmark som brukes for å fastslå om en transaksjon kvalifiserer som en investeringskontrakt. Ifølge Howey-testen er en investeringskontrakt definert som en ordning der en person investerer sine midler i et felles foretak og forventer profitt kun fra innsatsen til arrangøren eller en tredjepart.
SEC argumenterer for at potensiell nytteverdi av visse eiendeler ikke endrer analysen. Den understreker dette ved å vise til eksempler på fysiske eiendeler som blir solgt som en del av investeringskontrakter, som appelsinlunder, bevere, whiskyfat og sjinchillaer – alle med innebygd verdi. Kryptoaktivaer derimot skiller seg fra disse fysiske eiendelene, ifølge SECs påstand.
Konsekvensene av SECs standpunkt
SECs argument antyder i hovedsak at på grunn av manglende innebygd verdi, kvalifiserer kryptoaktivaer som investeringskontrakter og faller dermed inn under SECs jurisdiksjon. Kommisjonen argumenterer for at hvis kryptoaktivaer har en underliggende verdi, er det tilgjengelig via den digitale tokenen. Likevel har tokenen, som er programvare, ingen innebygd verdi og er knyttet til sin underliggende verdi, som i tilfellet med kryptoaktivaene i spørsmålet, er investeringskontrakten.
Uten tilgang til en tjeneste eller immaterielle rettigheter som disse kryptoaktivaene representerer, ville de være verdiløse. SEC argumenterer videre for at investorer ikke kjøper disse eiendelene for å eie en digital sekvens av bokstaver og tall.
Interessant nok argumenterte Coinbase forrige måned for at SECs håndhevelsestilnærming har negativ innvirkning på USAs økonomi. Det gjenstår å se hvordan denne kampen mellom SEC og kryptobørser utvikler seg. For de som er interessert i å følge med på disse utviklingene og effektivt administrere sin kryptoposisjon, kan verktøy som cryptoview.io være uvurderlige.
Begynn å bruke våre verktøy gratis nå.
Merk: Denne artikkelen gir ikke investeringsråd. Utfør alltid grundig research før du gjør høyrisikoinvesteringer i Bitcoin, kryptovalutaer eller digitale eiendeler.
