Hebben crypto assets enige intrinsieke waarde? Volgens een recente gerechtelijke motie van de U.S. Securities and Exchange Commission (SEC) tegen Coinbase, een toonaangevende Amerikaanse cryptocurrency exchange, zijn deze digitale entiteiten verstoken van enige intrinsieke waarde. De bewering van de SEC daagt de perceptie van digitale activa uit en stelt dat in tegenstelling tot tastbare activa zoals onroerend goed, cryptocurrencies geen winst opleveren op zichzelf.
Het Argument van de SEC: Geen Intrinsieke Waarde in Crypto Assets
Het standpunt van de SEC is dat crypto assets geen intrinsieke waarde hebben omdat ze niet in staat zijn om zelfstandig inkomen te genereren. Het benadrukt dit punt door een contrast te maken met onroerend goed, dat intrinsieke waarde heeft, en crypto tokens die alleen winst kunnen maken als er een ondersteunend ecosysteem is om de vraag te stimuleren.
Howey Test: Een Juridisch Kader
Om zijn standpunt te onderbouwen, verwijst de SEC naar de Howey test, een bekende juridische maatstaf die wordt gebruikt om te bepalen of een transactie kwalificeert als een investeringsovereenkomst. Volgens de Howey test wordt een investeringsovereenkomst gedefinieerd als een schema waarbij een individu zijn geld investeert in een gemeenschappelijk avontuur, waarbij hij uitsluitend winst verwacht van de inspanningen van de promotor of een derde partij.
De SEC betoogt dat het potentiële nut van bepaalde activa de analyse niet verandert. Het onderstreept dit argument door voorbeelden te geven van tastbare activa die worden verkocht als onderdeel van investeringsovereenkomsten, zoals sinaasappelboomgaarden, bevers, whiskyvaten en chinchilla’s – die allemaal intrinsieke waarde hebben. Crypto assets verschillen echter van deze tastbare activa, volgens de bewering van de SEC.
Implicaties van het Standpunt van de SEC
Het argument van de SEC suggereert in feite dat crypto assets vanwege het ontbreken van intrinsieke waarde kwalificeren als investeringsovereenkomsten en dus onder de jurisdictie van de SEC vallen. De commissie betoogt dat als crypto assets enige onderliggende waarde vertegenwoordigen, dit via de digitale token wordt benaderd. Toch heeft de token, als software, geen intrinsieke waarde en is gekoppeld aan zijn onderliggende waarde, die voor de betreffende crypto assets de investeringsovereenkomst is.
Zonder toegang tot een dienst of het intellectuele eigendom dat deze crypto assets vertegenwoordigen, zouden ze waardeloos zijn. De SEC betoogt verder dat investeerders deze activa niet kopen om een digitale reeks letters en cijfers te bezitten.
Interessant genoeg betoogde Coinbase vorige maand dat de handhavingsgerichte aanpak van de SEC een negatieve invloed heeft op de Amerikaanse economie. Het is nog te bezien hoe deze strijd tussen de SEC en crypto exchanges zich ontwikkelt. Voor degenen die geïnteresseerd zijn in het volgen van deze ontwikkelingen en het efficiënt beheren van hun crypto portfolio, kunnen tools zoals cryptoview.io onschatbaar blijken.
Opmerking: Dit artikel geeft geen beleggingsadvies. Voer altijd grondig onderzoek uit voordat u investeert in Bitcoin, cryptocurrency of digitale activa met een hoog risico.
