Als wir den Monat September abschlossen, zeigte der Kryptomarkt eine eher enttäuschende Performance. Diese Analyse basiert auf einer Reihe von Beiträgen auf der Social-Media-Plattform X, ehemals bekannt als Twitter, von Reflexivity Research, einer Boutique-Krypto-Forschungsfirma. Ihre Forschung, angetrieben von VeloData, untersucht verschiedene Aspekte der Performance des Kryptomarktes, einschließlich des Handelsvolumens an zentralisierten Börsen, der impliziten Volatilität und des Open Interest.
Rückgang des Handelsvolumens an zentralisierten Börsen
Eine der wichtigsten Erkenntnisse aus der Analyse von Reflexivity Research ist der kontinuierliche Rückgang des Handelsvolumens an zentralisierten Kryptobörsen. Dieser Rückgang spiegelt den Rückgang des On-Chain-Volumens, der Liquidität und sogar der sozialen und Google-Such-Trends im Zusammenhang mit Bitcoin und anderen Kryptowährungen wider.
Reduzierte Erwartungen an Preisbewegungen
Ein weiterer bedeutender Punkt, den Reflexivity Research macht, ist der abwärtsgerichtete Trend des impliziten Volatilitätsindex von Deribit. Die Forschungsfirma interpretiert dies als ein Zeichen für reduzierte Erwartungen an signifikante Preisbewegungen auf dem Kryptomarkt in naher Zukunft.
Rückgang des Open Interest an Futures
Der Forschungsthread weist auch darauf hin, dass das Open Interest nach dem massiven Open Interest-Wipeout, der letzten Monat stattgefunden hat, weiter schrumpft. Dies zeigt sich im Chart des USD-denominierten Open Interest von Bitcoin, wobei auch das Open Interest für Bitcoin CME Futures einen ähnlichen rückläufigen Trend aufweist.
Die Analyse verzeichnet auch einen Rückgang der US-Nachfrage nach Bitcoin, die ein wesentlicher Treiber für die Kursentwicklung von Bitcoin im späten Q2 und frühen Q3 war. Diese Nachfrage ist nun unter der kumulativen Rendite der APAC-Handelsstunden der letzten sechs Monate gefallen.
Reflexivity Research erwähnt, dass der GBTC-Rabatt auf den Nettoinventarwert (NAV) im letzten Monat leicht nachgelassen hat, aber im Jahresverlauf erheblich geschlossen hat. Der aktuelle GBTC-Rabatt auf NAV liegt bei 23%. Sie weisen auch darauf hin, dass die SEC noch 15 Tage Zeit hat, um zu entscheiden, wie sie auf den Sieg von Grayscale in Bezug auf ihre anfängliche Ablehnung der Umwandlung in einen Spot-ETF reagieren soll, was ihrer Meinung nach ein entscheidender Punkt ist, den man im Auge behalten sollte.
Trotz der insgesamt enttäuschenden Performance des Kryptomarktes im September beobachtet Reflexivity Research einige Bereiche mit eigenständigen Geboten für ausgewählte Mid-Large-Cap-Altcoins, wobei Maker (MKR) und Chainlink (LINK) besonders hervorstechen. Dies ist wahrscheinlich auf den Erfolg von CCIP und die bevorstehende SmartCon-Konferenz am 2. Oktober zurückzuführen.
Zusammenfassend war der September ein weiterer ereignisloser Monat für die Kryptomärkte, gekennzeichnet durch Rückgänge bei Liquidität, Volatilität, Open Interest und Handelsvolumen. Es ist jedoch erwähnenswert, dass es Bereiche mit eigenständigen Outperformern für versierte Marktteilnehmer gab.
Für alle, die das Kryptomarktgeschehen im September und darüber hinaus genau im Auge behalten möchten, könnte die Anwendung cryptoview.io ein wertvolles Werkzeug sein. Sie bietet einen umfassenden Überblick über den Kryptomarkt und ermöglicht es den Benutzern, Markttrends zu verfolgen und fundierte Entscheidungen zu treffen.
